On-chain dáta ukazujú, že Bitcoin držitelia v období 21. decembra 2025 – 19. januára 2026 realizovali čistú stratu približne –1,12 miliardy dolárov (podľa metrík Spent Output Profit Ratio a Realized Loss). Ide o prvé 30-dňové obdobie s čistými realizovanými stratami od novembra–decembra 2023 (keď sa BTC pohyboval v pásme 34–44 tisíc dolárov po páde FTX […]
Menej ako 1 min.
min.
On-chain dáta ukazujú, že Bitcoin držitelia v období 21. decembra 2025 – 19. januára 2026 realizovali čistú stratu približne –1,12 miliardy dolárov (podľa metrík Spent Output Profit Ratio a Realized Loss). Ide o prvé 30-dňové obdobie s čistými realizovanými stratami od novembra–decembra 2023 (keď sa BTC pohyboval v pásme 34–44 tisíc dolárov po páde FTX a pred schválením spot ETF).
Tento jav – prvý výraznejší „capitulation signal“ od konca bear marketu 2022/2023 – vyvoláva otázky, či ide o klasický shake-out pred ďalším rastom, alebo o začiatok dlhšej konsolidačnej/medvedej fázy.
Čo ukazujú aktuálne metriky
- 30-dňový Realized Loss → najvyšší od decembra 2023 (~ –1,12 mld. USD)
- SOPR (Spent Output Profit Ratio) → klesol pod 1,00 na 7-dňovom aj 30-dňovom priemere (prvýkrát od júla 2025)
- aSOPR (adjusted SOPR) → pod 1,00 už 11 dní po sebe
- Coin Days Destroyed (CDD) → prudký nárast 12.–18. januára (najvyšší od októbrového vrcholu 126k)
- Percent supply in profit → klesol z 96 % (október 2025) na ~89–90 % (aktuálne)
Tieto signály historicky často predchádzali buď výraznej akumulácii na nižších úrovniach, alebo dlhšiemu grindu.
Historické porovnania – kedy naposledy videli podobné obdobia
| Obdobie | Trvanie obdobia so stratami | Priemerná cena BTC v období | Následný vývoj (3–12 mesiacov) | Poznámka / kontext |
|---|---|---|---|---|
| Nov 2022 – Jan 2023 | ~75 dní | 16 800 – 23 000 USD | +180 % (do 69k v marci 2024) | Najhlbší bear market po FTX |
| Jun – Aug 2021 | ~65 dní | 29 000 – 40 000 USD | +120 % (do 69k v novembri 2021) | Po čínskom zákaze ťažby |
| May – Jul 2019 | ~55 dní | 6 200 – 9 800 USD | +320 % (do 13,8k v júni 2019) | Koniec bear marketu 2018 |
| Dec 2018 – Feb 2019 | ~90 dní | 3 200 – 4 100 USD | +340 % (do 13,8k v júni 2019) | Najnižší bod celého cyklu 2018 |
| Nov–Dec 2023 | ~38 dní | 34 000 – 44 000 USD | +186 % (do 126k v októbri 2025) | Pred schválením spot BTC ETF |
| Dec 2025 – Jan 2026 | (aktuálne 30 dní) | 91 000 – 96 000 USD | ? | Prvé od decembra 2023 |
Z tabuľky vidno jasný vzorec: každé výraznejšie 30+ dňové obdobie čistých realizovaných strát v histórii Bitcoinu (od roku 2017) nasledovalo silné zotavenie v horizonte 3–12 mesiacov. Priemerný nárast po takomto signáli bol približne +230 % (medián ~180 %).
Čo to znamená v aktuálnom cykle?
Canary Capital, Glassnode aj niektorí analytici (napr. James Check z Checkmatey) sa zhodujú, že tento signál nie je nutne medvedí – naopak, často slúži ako „capitulation lite“ alebo „weak hands shake-out“ v prostredí, kde:
- retail FOMO absentuje
- inštitúcie stále akumulujú (prílevy do ETP/ETF pokračujú)
- miner revenue je nízka → núti slabších minerov predávať
- makro prostredie je ambivalentné (Fed pumpuje likviditu, ale silný dolár tlačí nadol)
Ak história opakuje vzorce, najbližších 3–9 mesiacov by mohlo priniesť buď:
- postupnú akumuláciu v pásme 82–98k USD
- alebo prudší breakout po prelomení 98–100k (gamma squeeze + inštitucionálne FOMO)
Záver
Prvé 30-dňové obdobie čistých realizovaných strát od konca 2023 nie je v histórii Bitcoinu ničím neobvyklým – naopak, takmer vždy predchádzalo výrazným ziskom v nasledujúcich mesiacoch. Rozdiel oproti minulosti je v tom, že tentoraz absentuje masívne retailové FOMO a cyklus je viac riadený inštitucionálnym kapitálom.
Pre dlhodobých holderov je to pravdepodobne len ďalšia nepríjemná, ale nie fatálna fáza. Pre traderov to môže byť signál na opatrnosť – alebo naopak príležitosť nakupovať dip, ak veria v historický precedens.
Poznámka: Toto nie je investičné odporúčanie. On-chain metriky a historické vzorce nie sú zárukou budúcich výsledkov. Vždy robte vlastný výskum (DYOR) a zvážte svoje riziko. Aktuálny dátum: 20. január 2026.
Príspevok Držitelia Bitcoinu zaznamenali prvé obdobie realizovaných strát je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
