Ako spaľovanie USDT ovplyvňuje likviditu na Ethereu

Ethereum čelí v januári 2026 výraznému sprísneniu likvidity, ktoré podľa analytikov (CryptoQuant, Amberdata a ďalších) priamo súvisí s nedávnym masívnym spaľovaním stablecoinu USDT v hodnote 3 miliárd dolárov. Tether Treasury vykonal tento burn (spaľovanie) na Ethereum sieti (ERC-20) – jeden z najväčších v posledných rokoch – čo viedlo k zníženiu cirkulujúcej ponuky stablecoinov a tým aj k poklesu dostupnej likvidity na burzách a v DeFi protokoloch.

Čo sa stalo? Kľúčové fakty (k 30. januáru 2026)

• Tether spálil 3 miliardy USDT (potvrdené Whale Alert, NS3.AI a CryptoQuant) – ide o najväčší burn od mája 2025 a jeden z najväčších vôbec.
• Burn prebehol na Ethereum (ERC-20), kde USDT tvorí významnú časť stablecoinovej likvidity (aj keď Tron dominuje celkovému objemu USDT).
• Celková cirkulujúca ponuka stablecoinov klesla o ~3–4 % vzhľadom na veľkosť burnu (v kontexte ~100–120 miliárd USDT celkovo).
• Na Ethereum mainnete došlo k výrazným odlivom stablecoinov: týždenné net outflows ~ -3,78 miliardy USD (podľa Amberdata), čo ďalej zhoršuje likviditu.

Tento krok nie je neobvyklý – burny nasledujú po veľkých redemptions (výmenách USDT za fiat doláre veľkými hráčmi). Tether tým udržuje 1:1 peg a rezervy (podporené ~113 miliardami USD v Treasuries + excess liquidity). Ale v súčasnom prostredí (BTC/ETH dip, geopolitika, tarify) to vytvára tlak na likviditu.

Prečo to sprísňuje likviditu na Ethereu?

1. USDT ako hlavný zdroj likvidity
   Ethereum je stále hlavným hubom pre DeFi, stablecoiny a tokenized assets (~160+ miliárd USD v stablecoinoch). Burn 3 miliárd USDT priamo odoberá „palivo“ pre trading páry (ETH/USDT, alt/USDT atď.), DEX liquidity pools a lending protokoly (Aave, Compound).
2. Kombinácia s inými faktormi

• Pokles market cap USDT na Ethereum o niekoľko percent v poslednom mesiaci.
• USDT často obchodoval pod 1 USD (sub-peg signál capital outflows).
• Vysoké staking ratio ETH (~30 %+) → menej cirkulujúceho ETH na trhu.
• Negatívne inflows do ETF a celkový risk-off sentiment (BTC pod 82k, ETH pod 3k USD).
  Výsledok: orderbook depth na ETH klesol o ~5–7 % (Amberdata), trading volumes trpia a slippage na veľkých obchodoch rastie.

1. Dopad na DeFi a altcoiny
   Menej stablecoin likvidity = ťažšie pumpovať altcoiny (ktoré závisia od USDT inflows). To vysvetľuje slabší výkon ETH oproti BTC v posledných týždňoch a riziko ďalších likvidácií v leveraged pozíciách.

Čo ďalej? Scenáre pre február 2026

• Bearish: Ak redemptions pokračujú (napr. kvôli makro tlaku alebo reguláciám), likvidita sa môže ešte viac utiahnuť → ETH môže testovať supporty pod 2 900 USD.
• Bullish rebound: Ak Tether začne opäť mintovať (ako v minulosti po burnoch), alebo makro otočí (Fed dovish, Trump nominácia), inflows sa vrátia a likvidita sa uvoľní.
• Analytici (CryptoQuant) vidia toto ako signál opatrnosti – stablecoin supply contraction často predchádza volatilite alebo korekcii.

Záver:
Spaľovanie 3 miliárd USDT na ERC-20 nie je len rutinná údržba – v kombinácii s odlivmi a širším sentimentom to vytvára reálne sprísnenie likvidity na Ethereu. Pre DeFi užívateľov a traderov to znamená vyššie slippage, nižšie leverage možnosti a potrebu opatrnosti. Ak veríš v dlhodobý Ethereum story (L2 scaling, RWA, staking), toto môže byť buy-the-dip moment. Ale krátkodobo? Likvidita je tesnejšia ako kedykoľvek v posledných mesiacoch.

Príspevok Ako spaľovanie USDT ovplyvňuje likviditu na Ethereu je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.