Americká ekonomika klesla v 1. štvrťroku o 0,2 %

Americká ekonomika zažila v prvom štvrťroku 2025 mierny pokles o 0,2 % – prvý negatívny rast od začiatku postpandemického oživenia. Hlavnými faktormi boli prudký nárast dovozu pred plánovanými clami administratívy Donalda Trumpa a výrazný pokles vládnych výdavkov. Najnovšie údaje zverejnil americký Úrad pre ekonomickú analýzu (BEA).

1. HDP klesá, dovoz prudko stúpa

Reálny hrubý domáci produkt (RGDP) Spojených štátov sa v prvom štvrťroku 2025 znížil o 0,2 % v ročnom vyjadrení, čím sa obrátil pozitívny trend z posledného štvrťroka 2024, kedy ekonomika vzrástla o 2,4 %. Podľa BEA bol tento pokles spôsobený najmä:

• nárastom dovozu o 42,6 %, ktorý sa odohral v dôsledku uponáhľaných nákupov zahraničného tovaru pred zavedením nových ciel,
• a poklesom federálnych výdavkov o 4,6 %, čo je najväčší prepad za posledné tri roky.

Tento prudký nárast dovozu pripomína obdobie počas pandémie v roku 2020, keď firmy reagovali na náhle zmeny v obchodnej politike a globálnych dodávateľských reťazcoch.

2. Trumpove clá ako faktor ekonomickej neistoty

Prezident Donald Trump opätovne použil clá ako kľúčový nástroj hospodárskej a geopolitickej stratégie. Zaviedol 10 % dovozné clá na väčšinu tovarov zo zahraničia a špeciálne tarify na oceľ, hliník a automobilové diely. Tieto kroky boli podľa Bieleho domu zamerané na:

• repatriáciu výrobných pracovných miest,
• zníženie obchodných deficitov,
• posilnenie priemyselnej základne USA z hľadiska národnej bezpečnosti.

Napriek týmto cieľom súd v New Yorku označil niektoré clá za neústavné, čím obmedzil schopnosť prezidenta Trumpa jednostranne uvaliť ďalšie tarify bez súhlasu Kongresu.

3. Ekonomické ukazovatele: zmiešaný obraz

Nie všetky čísla však boli negatívne. Reálne konečné tržby domácim súkromným kupujúcim – teda kombinácia spotreby domácností a súkromných investícií – vzrástli o 2,5 %, čo je revízia smerom nahor o 0,5 %. Tieto údaje signalizujú, že domáca spotreba zostáva robustná aj napriek geopolitickým otrasom.

Na druhej strane:

• reálny hrubý domáci dôchodok (RGDI), alternatívna metrika rastu založená na príjmoch, klesol o 0,2 %, čím zvrátil predchádzajúci nárast o 5,2 %,
• zisky z bežnej produkcie sa znížili o 118 miliárd USD po tom, čo v predchádzajúcom štvrťroku narástli o 204,7 miliardy USD.

4. Čo to znamená pre zvyšok roka 2025?

Podľa analytikov z BEA môže ísť o jednorazový vplyv colnej politiky, ktorý sa v ďalších štvrťrokoch nemusí zopakovať, najmä ak administratíva zníži intenzitu colných vojen. Stále však nie je jasné, či Biely dom pozastaví všetky dočasné tarify na energiu a suroviny.

Americká legislatíva umožňuje prezidentovi dočasne uvaliť dovozné clá do výšky 15 % na 150 dní na základe obchodného zákona z roku 1977, no ich predĺženie si už vyžaduje súhlas Kongresu – ktorý je momentálne rozdelený.

Záver: Krátkodobý otras, dlhodobá neistota

Dáta z 1. štvrťroka 2025 signalizujú, že obchodné vojny a agresívna colná politika môžu mať okamžité negatívne dopady na ekonomický rast. Hoci Trumpove clá mali za cieľ ochrániť amerických výrobcov a posilniť priemyselnú základňu, ich načasovanie a rozsah spôsobili trhové turbulencie, nárast neistoty a pokles dôvery podnikateľského sektora.

Budúci vývoj bude závisieť najmä od:

• rozhodnutí Bieleho domu o ďalšom pokračovaní colnej stratégie,
• postupu Kongresu v legislatívnych obmedzeniach prezidentových právomocí,
• a schopnosti amerických spotrebiteľov a firiem adaptovať sa na nové dovozné podmienky.

Vizualizácia na infografiku (návrh):

1. Graf vývoja HDP (Q4 2024: +2,4 %, Q1 2025: –0,2 %)
2. Bar chart – rast dovozu (+42,6 %) vs. vládne výdavky (–4,6 %)
3. Mapa ciel: zvýšenie sadzieb podľa krajín (Čína, Kanada, Mexiko)
4. Ikonka sudcu + rozhodnutie NY súdu – neústavnosť ciel
5. Časová os: Trumpova tarifa stratégia a právne obmedzenia

Príspevok Americká ekonomika klesla v 1. štvrťroku o 0,2 % je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.