⏱️ Čas čítania: 3 min (522 slov) 📑 Obsah článku ↳ Prečo Bitcoin nereaguje na silnú ekonomiku? ↳ Záver Americká ekonomika v treťom štvrťroku 2025 prekvapila analytikov. Podľa najnovších údajov Bureau of Economic Analysis (BEA), zverejnených 23. decembra 2025, rástol reálny HDP anualizovane o 4,3 % – výrazne viac ako očakávaných 3,2–3,3 %. Ide o […]
Menej ako 1 min.
min.
⏱️ Čas čítania: 3 min (522 slov)
📑 Obsah článku
Americká ekonomika v treťom štvrťroku 2025 prekvapila analytikov. Podľa najnovších údajov Bureau of Economic Analysis (BEA), zverejnených 23. decembra 2025, rástol reálny HDP anualizovane o 4,3 % – výrazne viac ako očakávaných 3,2–3,3 %. Ide o najrýchlejší rast za posledné dva roky a zrýchlenie oproti 3,8 % v druhom štvrťroku.
Rast poháňali najmä silné spotrebiteľské výdavky (rast o 3,5 %), zvýšené exporty a vládne výdavky (vrátane obrany). Aj napriek obavám z taríf, vládnemu shutdownu a vysokým cenám sa americká ekonomika ukázala ako prekvapivo odolná.
Zároveň však Bitcoin v týchto dňoch pokračuje v poklese. Na Štedrý deň 24. decembra 2025 sa BTC obchoduje v pásme 86 800 – 88 000 USD, čo predstavuje pokles o približne 1 % za deň a viac ako 30 % od októbrového historického maxima nad 126 000 USD.
Prečo Bitcoin nereaguje na silnú ekonomiku?
Tento rozpor medzi makroekonomickými dátami a cenou Bitcoinu má viacero vysvetlení:
- Bitcoin sa správa ako rizikové aktívum, nie ako „digitálne zlato“
V roku 2025 sa BTC stále veľmi koreluje s akciovými indexmi (najmä tech a AI sektory). Silné čísla HDP naznačujú, že Fed môže byť menej motivovaný k agresívnemu znižovaniu úrokových sadzieb – čo je pre rizikové aktíva negatívne. Trhy vnímajú: „ekonomika je silná → sadzby zostanú vyššie dlhšie → riziko je drahšie“. - Silná ekonomika + stále vysoká inflácia = menšie očakávanie na uvoľnenie
Inflácia v USA zostáva nad 2 % cieľom Fedu (CPI okolo 2,7–3 %). Aj keď sa ochladzuje, silný rast spotreby a HDP znižuje pravdepodobnosť rýchlych a hlbokých cutov v roku 2026. To tlačí na aktíva citlivé na likviditu – medzi ktoré Bitcoin stále patrí. - Sviatočná tenká likvidita a daňové predaje
Koniec roka prináša nízky objem obchodovania. Mnoho inštitucionálnych hráčov uzatvára pozície kvôli daňovým stratám (tax-loss harvesting), čo zosilňuje pokles. Navyše veľká expirácia BTC opcií (23+ miliárd USD) 26. decembra vytvára dodatočný tlak a gamma hedging riziko. - Rotácia kapitálu do iných aktív
V roku 2025 tečie likvidita radšej do akcií (S&P 500 +15–17 %), zlata (+60 %+) alebo AI sektorov. Bitcoin ako špekulatívnejšie aktívum s vyššou volatilitou zaostáva – aj keď fundamentálne (ETF inflows, adopcia) vyzerá dobre.
Záver
Silné makroekonomické dáta z USA zvyčajne podporujú rizikové aktíva. V prípade Bitcoinu v decembri 2025 to tak nefunguje – aspoň zatiaľ. Trh ho stále vníma ako high-beta tech proxy, nie ako čistý inflačný hedge alebo bezpečný prístav. Pokiaľ sa neobjaví nový katalyzátor (výrazné uvoľnenie menovej politiky, veľké ETF inflows alebo pozitívny regulačný vývoj), bude pravdepodobne pokračovať v konsolidácii alebo miernom poklese.
Štedrý deň 2025 tak symbolicky ukazuje: americká ekonomika je v dobrej kondícii, no Bitcoin – aspoň krátkodobo – nie je jej priamym odrazom.
Príspevok Americká ekonomika rastie viac, ako sa očakávalo je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
