Rok 2025 sa zapíše do histórie ako jeden z najhorších pre americký dolár za posledné desaťročie. Podľa dát z indexu DXY (US Dollar Index), ktorý meria hodnotu dolára voči košu šiestich hlavných svetových mien, dolár stratil 9,5 % svojej hodnoty od 1. januára do 31. decembra 2025. Ide o najväčší ročný pokles od roku 2017, […]
Menej ako 1 min. min.
Rok 2025 sa zapíše do histórie ako jeden z najhorších pre americký dolár za posledné desaťročie. Podľa dát z indexu DXY (US Dollar Index), ktorý meria hodnotu dolára voči košu šiestich hlavných svetových mien, dolár stratil 9,5 % svojej hodnoty od 1. januára do 31. decembra 2025. Ide o najväčší ročný pokles od roku 2017, keď dolár oslabil o približne 10,1 %.
Najvýraznejšie zmeny voči hlavným menám (celý rok 2025)
| Mena | Zmena voči USD (2025) | Poznámka |
|---|---|---|
| Euro (EUR) | +13,5 % | Najsilnejší rast od roku 2000 |
| Švajčiarsky frank (CHF) | +11,8 % | Tradičný bezpečný prístav |
| Japonský jen (JPY) | +9,2 % | Najsilnejší jen od roku 2016 |
| Britská libra (GBP) | +7,1 % | Oživenie po brexitových turbulenciách |
| Kanadský dolár (CAD) | +5,9 % | Podporený rastom cien komodít |
| Austrálsky dolár (AUD) | +4,8 % | Citlivý na čínsku ekonomiku |
Euro dosiahlo úrovne nad 1,18 USD (maximum 1,1840 USD v decembri 2025), čo je najvyššia hodnota od leta 2022. Švajčiarsky frank sa priblížil k parite s dolárom (0,98 CHF/USD), jen posilnil z 150 na 136 JPY/USD.
Hlavné dôvody najväčšieho poklesu dolára za 8 rokov
- Očakávania agresívneho znižovania sadzieb Fedu
Trhy očakávajú v roku 2026 až 125–150 bázických bodov zníženia sadzieb Fedu (oproti pôvodným 50–75 bp). To dramaticky znižuje atraktivitu dolárových aktív. - Silná ekonomická divergencia
Európska centrálna banka (ECB) a Bank of Japan (BoJ) sa ukázali ako menej ochotné uvoľňovať menovú politiku, čo relatívne posilnilo euro a jen. - Návrat rizikového apetítu
Globálny risk-on režim v druhej polovici 2025 podporil meny citlivé na komodity (AUD, CAD) a bezpečné prístavy (CHF, JPY) na úkor dolára. - Geopolitické a štrukturálne faktory
Znížený dopyt po dolári v medzinárodnom obchode (rast fakturácie v CNY, EUR, INR), de-dolarizácia BRICS a odliv kapitálu z amerických dlhopisov.
Čo to znamená pre rok 2026?
Ak sa naplnia očakávania trhu (ďalšie znižovanie sadzieb Fedu, stabilizácia inflácie v eurozóne a Japonsku), môže dolár v prvej polovici 2026 ďalej oslabovať – potenciálne až k úrovniam DXY 90–92 bodov (z aktuálnych ~98–99).
Na druhej strane, ak by Fed prekvapivo spomalil znižovanie sadzieb alebo sa objavili nové riziká (napr. geopolitické napätie, recesia v Európe), mohol by dolár zažiť prudký rebound – klasický „short squeeze“ na devízových trhoch.
Zhrnutie – historický rok pre devízové trhy
Rok 2025 sa stal rokom, kedy dolár stratil korunu „kráľa svetových mien“ – a to najvýraznejšie od finančnej krízy v roku 2008.
Euro, jen a švajčiarsky frank sa stali hlavnými víťazmi, zatiaľ čo investori a exportéri v USA čelia drahšiemu dovozu a lacnejšiemu exportu.
Príspevok Americký dolár: Najhorší pokles od roku 2017 je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
