Koniec americkej dominancie? Najnovší júnový prieskum správcov fondov Bank of America odhaľuje výrazný posun v globálnej investičnej stratégii: americké akcie už nie sú favoritom. Miesto toho sa medzinárodné trhy – najmä eurozóna, rozvíjajúce sa ekonomiky a banky – stali hlavnou stávkou investorov na najbližších 5 rokov. „Menej ako štvrtina investorov verí, že americké aktíva budú […]
Menej ako 1 min. min.
Koniec americkej dominancie?
Najnovší júnový prieskum správcov fondov Bank of America odhaľuje výrazný posun v globálnej investičnej stratégii: americké akcie už nie sú favoritom. Miesto toho sa medzinárodné trhy – najmä eurozóna, rozvíjajúce sa ekonomiky a banky – stali hlavnou stávkou investorov na najbližších 5 rokov.
„Menej ako štvrtina investorov verí, že americké aktíva budú naďalej dominovať výnosom,“ uviedol Michael Hartnett, hlavný stratég Bank of America.
Čísla hovoria jasne: ACWX poráža Wall Street
ETF fond iShares MSCI All-Country World Index ex-US (ACWX), ktorý sleduje vývoj akcií mimo USA, vzrástol v roku 2025 už o 15 %. Pre porovnanie, americký index S&P 500 stúpol len o 2,6 %. Ide o najlepší relatívny výkon ACWX voči S&P 500 od jeho vzniku v roku 2008.
To nie je teória – rotácia kapitálu mimo USA sa už reálne deje.
Dolár stráca lesk bezpečného prístavu
Dôvera v americký dolár sa prepadla na najnižšiu úroveň za viac ako 20 rokov. Kľúčovým dôvodom je obchodná politika prezidenta Donalda Trumpa, ktorý na začiatku roka zaviedol vysoké dovozné clá. Hoci niektoré z nich boli pozastavené na 90 dní, neistota pretrváva.
Výsledok?
- Investori presúvajú kapitál do zlata, ktoré je podľa BofA najpreplnenejším obchodom už tretí mesiac po sebe.
- Pozície v dolári sú rekordne slabé.
- Dopyt po aktívach rozvojových trhov prudko rastie.
„Magnificent 7“ strácajú svoje čaro
Legendárna technologická skupina „Magnificent 7“ (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta a Tesla), ktorá dominovala portfóliám investorov posledné dva roky, už nie je najpopulárnejšou stávkou. Tento obchod padol na druhé miesto s 23 %, zatiaľ čo zlato obsadilo prvé miesto s 41 %.
Kde smerujú peniaze?
Podľa údajov z prieskumu BofA sú najobľúbenejšie segmenty:
Nadvážené:
- Akcie eurozóny
- Rozvíjajúce sa trhy (EM)
- Bankový sektor
Podvážené:
- Americké akcie
- Americký dolár
- Energetický sektor
Júnový rebalans portfólií ukazuje, že manažéri fondov sa nesnažia len diverzifikovať, ale radikálne menia geografickú expozíciu.
ETF ACWX: Symbol zmeny paradigmy
ETF ACWX sa stáva indexovým príbehom novej éry. Fond investuje do širokého spektra akcií mimo USA – od Japonska, cez Európu, až po Brazíliu a Indiu. V prostredí, kde USA čelí:
- obchodnej neistote,
- klesajúcej dôvere v dolár
- a vysokým valuáciám na Wall Street,
sú medzinárodné akcie relatívne lacnejšie a atraktívnejšie.
Geopolitika ako riziko aj príležitosť
Hoci volatilita na Blízkom východe a v Európe vyvoláva obavy, investori sa nevyhýbajú riziku úplne. Jednoducho ho presúvajú tam, kde vidia vyšší potenciál za nižšiu cenu. Rozvojové trhy tak benefitujú z tejto globálnej rotácie kapitálu.
Príklad: Etsy a nový globálny sentiment
Spoločnosť Etsy bola jednou z mála amerických akcií, ktorá ťažila z rastúceho záujmu o globálny obchod. Analytici z Truist Securities zvýšili svoj cenový cieľ na 60 USD (z 55 USD), aj napriek rizikám spojeným s čínskymi clami. Etsy je lepšie izolovaná od geopolitických otrasov než jej konkurenti Temu a Shein, čo ukazuje, že selektívny prístup ku globálnym titulom sa vypláca.
Záver: Nová éra diverzifikácie?
Rok 2025 sa čoraz viac profiluje ako bod zlomu vo vnímaní americkej výnimočnosti na finančných trhoch. Investori hľadajú ochranu pred dolárom, vyšší rast za hranicami USA a zabezpečenie vo forme zlata.
Zlato je novým kráľom bezpečia
Medzinárodné akcie sú novým centrom výnosu
Americké aktíva čelia exodu dôvery
Otázka už nie je, či sa presun kapitálu deje – ale ako ďaleko ešte zájde.
Príspevok Bank of America: Rotácia kapitálu na globálnych trhoch je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
