Bank of Japan a návrat QE: Vplyv na Bitcoin a globálne trhy

Trhy sa s napätím pripravujú na nadchádzajúce júnové zasadnutie Bank of Japan (BoJ), ktoré môže signalizovať návrat k kvantitatívnemu uvoľňovaniu (QE). Tento krok by mohol zásadne ovplyvniť globálne finančné trhy – od dlhopisov až po kryptomeny. Podľa Arthura Hayesa, zakladateľa burzy BitMEX a investičného riaditeľa fondu Maelstrom, by návrat BoJ k expanzívnej politike mohol byť […]

Autor: RSS10. jún 2025

Menej ako 1 min. min.

Trhy sa s napätím pripravujú na nadchádzajúce júnové zasadnutie Bank of Japan (BoJ), ktoré môže signalizovať návrat k kvantitatívnemu uvoľňovaniu (QE). Tento krok by mohol zásadne ovplyvniť globálne finančné trhy – od dlhopisov až po kryptomeny.

Podľa Arthura Hayesa, zakladateľa burzy BitMEX a investičného riaditeľa fondu Maelstrom, by návrat BoJ k expanzívnej politike mohol byť zásadným impulzom pre Bitcoin a ostatné rizikové aktíva.

“Ak BoJ odloží QT a reštartuje vybrané QE na svojom júnovom zasadnutí, rizikové aktíva budú lietať,” napísal Hayes na platforme X.

Čo je kvantitatívne uvoľňovanie (QE)?

Kvantitatívne uvoľňovanie je nástroj centrálnej banky, pri ktorom nakupuje vládne dlhopisy a ďalšie aktíva, čím pumpuje peniaze do ekonomiky. Cieľom je znížiť úrokové sadzby, podporiť úvery a spotrebu – často ako reakcia na defláciu alebo ekonomické spomalenie.

Naopak, kvantitatívne sprísňovanie (QT) znamená opačný proces – stiahnutie likvidity z trhu.

QE v Japonsku: Dôležitý globálny faktor

BoJ už v júli 2024 ohlásila zníženie objemu nákupov štátnych dlhopisov o 400 miliárd jenov na štvrťročnej báze, čím sa začalo obdobie QT. No podľa zdrojov agentúry Bloomberg zvažuje centrálna banka spomalenie tohto sprísňovania – alebo dokonca návrat k QE.

Diskutuje sa o tom, že nákupy dlhopisov by sa mohli obmedziť iba na 200 miliárd jenov od apríla 2027, čo značí veľmi opatrný prístup k normalizácii menovej politiky.

Prečo to záleží pre Bitcoin?

1. Bitcoin ako „protiliek“ na kolaps dôvery v štátne financie

Výnosy z 30-ročných japonských dlhopisov vystrelili 20. mája 2025 na rekordných 3,185 %, čo naznačuje rastúce obavy investorov z fiškálnej udržateľnosti Japonska – krajiny s najvyšším pomerom dlhu k HDP na svete.

Bitcoin krátko na to dosiahol historické maximum 112 000 USD (22. mája), čo analytici pripisujú práve eskalujúcim rizikám na japonskom dlhopisovom trhu.

2. Útek do aktív bez rizika protistrany

André Dragosch, šéf výskumu v Bitwise, situáciu komentoval jasne:

„Vnímané riziko zlyhania naďalej rastie, výnosy naďalej rastú? Toto je hrubý ukazovateľ toho, prečo by Bitcoin mohol smerovať k 200 000 USD.“

Bitcoin je decentralizovaný, neviazaný na žiadnu vládu ani centrálnu banku – a preto je čoraz častejšie vnímaný ako „digitálne zlato“ bez protistranového rizika.

Japonsko ako globálny indikátor

Hoci sa rozhodnutia BoJ týkajú japonskej ekonomiky, ich dopad sa cíti po celom svete. Dôvod? Japonsko je jedným z najväčších držiteľov amerických dlhopisov a jeho menová politika ovplyvňuje globálny tok kapitálu.

Návrat k QE by znamenal:

Viac likvidity na globálnych trhoch,
Slabší jen a silnejší dolár,
Útek investorov do rizikovejších aktív vrátane kryptomien.

Záver: Júnový katalyzátor pre Bitcoin?

Ak Bank of Japan skutočne otočí kurz a obnoví QE, môže to byť iskra, ktorá opäť zapáli trh s Bitcoinom. V kombinácii s rastúcim nedostatkom dôvery v štátne financie (nielen v Japonsku) by sa mohol začať ďalší býčí cyklus.

Bitcoin ako alternatíva k štátnym dlhopisom? Už to nie je len teória – ale čoraz reálnejší trend.