BlackRock zvyšuje nadváhu v Amerických akciách na 3%

BlackRock, najväčší správca aktív na svete, zvýšil svoju nadváhu v amerických akciách na 3 % v rámci modelovej portfóliovej platformy s hodnotou 185 miliárd dolárov. Táto zmena, oznámená v investičnom vesníku, spôsobil masívne presuny miliárd dolárov medzi ETF fondmi BlackRocku, najmä do fondov zameraných na hodnotu a momentum. Rastová expozícia bola znížená, zatiaľ čo pribudli pozície vo value a momentum akciách, ktoré nahradili doterajšie zameranie na kvalitu. Podľa dát Bloombergu, rekordný výstup 4,2 miliardy dolárov z iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) viedol k prílevom 3,2 miliardy do iShares S&P 500 Value ETF (IVE) a 1,3 miliardy do iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM). Tento krok prichádza v čase, keď investori spochybňujú udržateľnosť AI rally a trhy čelia tlaku z neistoty Fedu.

Zvýšenie Nadváhy: Reakcia na Rotáciu Trhu a Earnings Sezónu

BlackRock, spravujúci 10 biliónov dolárov aktív, upravil alokácie v modelových portfóliách – hotových stratégiách pre finančných poradcov – po silnej earnings sezóne v USA. „Silná earnings sezóna, uvoľňujúci Fed a priaznivý likviditný backdrop robia prípad pre konštruktívnu nadvahu v rizikových aktívach,“ napísal Michael Gates, lead portfolio manager pre Target Allocation ETF model portfolio suite v outloote. Nadváha v akciách stúpla z 2 % v septembri na 3 %, čo je najvyššia úroveň od začiatku roka, s dôrazom na USA na úkor medzinárodných rozvinutých trhov.

Táto zmena odráža rotáciu leadershipu na trhu: Rastové akcie (tech, AI) stratili dominanciu, zatiaľ čo value (lacné, stabilné firmy) a momentum (akcie s silným trendom) získavajú na váhe. Gates vysvetlil: „Momentum stratégie zachytávajú trendy, value poskytuje rovnováhu. Zatiaľ čo growth zostáva kľúčové, úmyselne znižujeme nadváhu v growth a pridávame value, pivotujeme z quality na momentum.“ Modelové portfóliá BlackRocku, ktoré rástli z 150 miliárd dolárov na začiatku roka na 185 miliárd, majú obrovský dopad – ich úpravy generujú miliardy v prílevoch a výtokoch.

Miliardy Presunuté: Rekordné Prílevy a Výstupy v ETF

Zmena alokácií vyvolala okamžité toky: V utorok 18. novembra dosiahla iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) rekordný výstup 4,2 miliardy dolárov, čo odráža odklon od „kvalitných“ akcií (stabilné, vysoko ziskové firmy ako Apple alebo Microsoft). Naopak, iShares S&P 500 Value ETF (IVE) pritiahol 3,2 miliardy dolárov, zatiaľ čo iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) získal 1,3 miliardy – celkovo miliardy presunuté do value a momentum fondov.

Tieto toky potvrdzujú širší trend: Investori rotujú z AI-hype akcií (Nasdaq dole 2 % v novembri) do value (banky, energetika) a momentum (akcie s rastúcim trendom). Podľa Bloombergu, US earnings rastú o 11 % od Q3 2024, oproti 2 % v rozvinutých trhoch, čo podporuje nadvahu v USA. Rastová expozícia bola znížená, pretože „lofty AI valuations“ vyvolávajú pochybnosti o udržateľnosti rally.

Kontext: Trhová Rotácia a Neistota Fedu

Tento krok BlackRocku prichádza v čase, keď S&P 500 klesol o 1,5 % v novembri, poháňaný ebbing conviction v rýchlych Fed cutoch (pravdepodobnosť decembrového zníženia sadzieb na 67 %). Modelové portfóliá, ktoré balia ETF do ready-made stratégií, sú populárne medzi poradcami – ich úpravy ovplyvňujú miliardy, ako vidno z prílevov do IVV (2,3 miliardy) a DYNF (2 miliardy) v septembri. Gates zdôraznil: „US equity market stojí sám v earnings delivery a sales growth.“

Dopady: Signál pre Investorov a Trhy

Zvýšenie nadváhy na 3 % je bullish signál pre USA akcie, no varuje pred prehrievaním growth. Pre BlackRock to znamená miliardy v prílevoch do value ETF, čo stabilizuje ich platformu (rast z 150 na 185 miliárd dolárov). Analytici ako tí z InvestmentNews vidia v tom „turning up the risk dial“, ale v čase Fed neistoty to môže byť dvojsečný meč.

Príspevok BlackRock zvyšuje nadváhu v Amerických akciách na 3% je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.