⏱️ Čas čítania: 3 min (523 slov) Legendárny investor Warren Buffett opakovane varuje pred rizikami nekontrolovanej fiškálnej politiky vlád, ktorá podľa neho historicky vedie k devalvácii vlastných mien. V decembri 2025 sa tieto obavy znovu dostali do popredia, keď sa šírili interpretácie jeho vyhlásení o tom, že „vlády vždy ničia svoje vlastné peniaze“ a že […]
Menej ako 1 min.
min.
⏱️ Čas čítania: 3 min (523 slov)
Legendárny investor Warren Buffett opakovane varuje pred rizikami nekontrolovanej fiškálnej politiky vlád, ktorá podľa neho historicky vedie k devalvácii vlastných mien. V decembri 2025 sa tieto obavy znovu dostali do popredia, keď sa šírili interpretácie jeho vyhlásení o tom, že „vlády vždy ničia svoje vlastné peniaze“ a že americká fiškálna politika ho „desí“. Berkshire Hathaway naďalej agresívne investuje do Japonska, kde financuje nákupy akcií japonských obchodných gigantov lacnými yenovými dlhopismi.
Buffettovo dlhodobé varovanie pred „fiškálnou bláznivosťou“
Buffett už roky upozorňuje na riziká nadmerného vládneho dlhu a deficitu. V liste akcionárom z februára 2025 a na výročnom zhromaždení Berkshire Hathaway hovoril o „fiscal folly“ (fiškálnej bláznivosti), ktorá môže zničiť hodnotu papierových peňazí. Podľa neho USA niekedy „prichádzajú blízko k okraju“ a dlhodobé deficity môžu viesť k tlačeniu peňazí, inflácii a oslabeniu dolára.
Tieto vyhlásenia sa v decembri 2025 stali virálnymi v kontexte oslabujúceho dolára a obáv z Trumpovej fiškálnej politiky. Hoci Buffett priamo neoznačil presun „348 miliárd dolárov do jenov“, jeho strategia v Japonsku sa interpretuje ako praktická ochrana pred možnou devalváciou USD.
Masívny bet na Japonsko: Yenové dlhopisy a obchodné domy
Berkshire Hathaway od roku 2019 investuje do piatich veľkých japonských obchodných konglomerátov (Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo). Ku koncu 2025 dosahuje hodnota týchto pozícií vyše 30 miliárd USD, s podielmi často nad 9-10 %.
Kľúčom stratégie je financovanie lacnými yenovými dlhopismi (samurajské bondy). Berkshire vydáva dlh v jene s nízkymi úrokmi (okolo 0,5 %), ktorý používa na nákup akcií s vysokými dividendami (očakávaných 812 miliónov USD v 2025 pri nákladoch len 135 miliónov USD na úroky). Tým hedguje menové riziko a profituje z úrokového diferenciálu.
V roku 2025 Berkshire pokračovala v emisiách yenových bondov (napr. apríl: 90 miliárd jenov ~628 mil. USD, november: plánované ďalšie emisie), čo signalizuje ďalšie nákupy v Japonsku aj napriek volatilite trhov.
Graf oslabenia dolára voči jenu v 2025
Kurz USD/JPY kolísal v roku 2025, s obdobiami posilnenia jenu kvôli úrokovým rozdielom a makro neistote.
Čo to znamená pre investorov?
Buffettova japonská stratégia je považovaná za dlhodobý hedge proti inflácii a oslabeniu dolára. Zatiaľ čo Berkshire drží rekordnú hotovosť v USD (vyše 300 miliárd), aktívne využíva yen na atraktívne príležitosti v Ázii. Pre bežných investorov to môže byť signál diverzifikovať mimo USA a sledovať menové riziká.
Hoci niektoré interpretácie Buffettových slov sú zveličené (napr. priamy presun 348 miliárd do jenov), jeho konanie hovorí jasne: v čase fiškálnych obáv preferuje stabilné, podhodnotené aktíva v stabilných menách.
Príspevok Buffettovo varovanie pred devalváciou dolára je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
