Zakladateľ BitMEX a makro vizionár Arthur Hayes opäť prináša jednu zo svojich najzaujímavejších téz pre rok 2026. Podľa neho ďalší veľký rast Bitcoinu (a kvalitných altcoinov) nebude závisieť od sentimentu na Twitteri, ETF tokov ani od krátkodobých správ – ale od expanzie bilancie centrálnych bánk, najmä Fedu. V nedávnych esejách a príspevkoch (január 2026) Hayes […]
Menej ako 1 min.
min.
Zakladateľ BitMEX a makro vizionár Arthur Hayes opäť prináša jednu zo svojich najzaujímavejších téz pre rok 2026. Podľa neho ďalší veľký rast Bitcoinu (a kvalitných altcoinov) nebude závisieť od sentimentu na Twitteri, ETF tokov ani od krátkodobých správ – ale od expanzie bilancie centrálnych bánk, najmä Fedu.
V nedávnych esejách a príspevkoch (január 2026) Hayes explicitne hovorí: Bitcoin bude „mechanicky levitovať“ vo fiatových termínoch, ak sa množstvo papierových peňazí začne zvyšovať. A podľa neho sa to v roku 2026 pravdepodobne stane – aj keď to zatiaľ nemusí vyzerať bullish na grafoch.
Kľúčový trigger: Expanzia bilancie Fedu
Hayes sleduje najmä tieto scenáre, ktoré by mohli naštartovať likviditu:
- Koniec QT a štart nových programov
Fed ukončil quantitative tightening v decembri 2025 a spustil tzv. Reserve Management Purchases (RMP) – program, ktorý podľa Hayesa pridáva minimálne 40 miliárd USD mesačne do systému. To je v podstate QE pod iným menom. - Stres vo valutách – najmä japonský yen
Hayes vidí najväčší potenciál v intervencii Fedu na podporu jenu a japonských vládnych dlhopisov (JGB). Ak BOJ zlyhá v stabilizácii, Fed by mohol:
- vytvoriť nové dolárové rezervy
- predať doláre za jeny
- kúpiť JGB (čím by prevzal riziko dlhopisov na svoju bilanciu)
Výsledok? Rast položky „Foreign Currency Denominated Assets“ v týždennej správe Fedu H.4.1 – a to by bol jasný signál masívnej likvidity.
- Deformácie na trhu dlhopisov + bankový kredit
Rastúce výnosy, problémy s hypotékami a potreba podporiť strategické sektory nútia banky a Fed pumpovať peniaze. Hayes hovorí o troch kanáloch:
- Fed RMP
- komerčné banky požičiavajúce do priorít vlády
- klesajúce hypotekárne sadzby → wealth effect → viac peňazí v obehu
Prečo to pomôže Bitcoinu (aj keď sentiment je slabý)?
Hayes to vysvetľuje jednoducho:
„Bitcoin (biely) pumpne spolu s rastúcou bilanciou Fedu (zlatý). Nemusí sa to stať na tvojom timeframe, ak si 100× leveraged na 1-minútovom grafe nejakého shitcoin perpetualu, ale Bitcoin a kvalitné shitcoiny budú mechanicky rásť vo fiat termínoch, ako sa množstvo papierových peňazí zvyšuje.“
Historicky Bitcoin exceloval práve v obdobiach masívnej expanzie likvidity (2020–2021: +3 000 % po QE). Naopak, keď likvidita klesá (ako v 2025), BTC podlieha tlaku – aj keď fundamenty ostávajú silné.
Hayes varuje:
- Krátkodobé obchodníci s vysokou pákou môžu byť vymazaní pri pullbacku na 70–75k USD
- Ale dlhodobo? Ak bilancia Fedu začne rásť (a pravdepodobne začne kvôli globálnemu stresu), BTC môže ísť na nové maximá – niektoré jeho staršie odhady hovoria o 110k+, 200k+ v 2026.
Čo sledovať hneď teraz (koniec januára 2026)?
- Týždennú bilanciu Fedu (H.4.1) – najmä riadok „Foreign Currency Denominated Assets“
- Vývoj USD/JPY a výnosov 10-ročných JGB
- Celkový rast rezerv bánk v USA
- Ak sa objavia správy o „swap lines“ alebo intervenciách na podporu yenu – to je ten signál
Hayesov odkaz je jasný: Nesleduj sentiment, sleduj tlačiarne peňazí. Ak centrálne banky (Fed v prvom rade) opäť rozbehnú stroje, Bitcoin a crypto budú jedny z prvých, ktoré to ocenia – bez ohľadu na to, ako to vyzerá v daný pondelok.
Príspevok Býčí výhľad pre Bitcoin: Kľúčové faktory a Fed je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
