Fed dnes zverejnila harmonogram operácií, podľa ktorého plánuje medzi 15. januárom a 12. februárom 2026 vykonať nákupy v celkovej hodnote vyše 55 miliárd dolárov. Konkrétne ide o približne 15,4 miliardy dolárov v reinvestíciách (z maturing MBS) a ďalších okolo 40 miliárd dolárov v tzv. reserve management purchases (RMP) – nákupoch krátkodobých Treasury bills. Celková suma […]
Menej ako 1 min. min.
Fed dnes zverejnila harmonogram operácií, podľa ktorého plánuje medzi 15. januárom a 12. februárom 2026 vykonať nákupy v celkovej hodnote vyše 55 miliárd dolárov. Konkrétne ide o približne 15,4 miliardy dolárov v reinvestíciách (z maturing MBS) a ďalších okolo 40 miliárd dolárov v tzv. reserve management purchases (RMP) – nákupoch krátkodobých Treasury bills.
Celková suma 55,3 miliardy dolárov za necelé 4 týždne (s hlavnou aktivitou v nasledujúcich 3 týždňoch od budúceho utorka) vyvolala v kryptokomunite a na finančných sieťach okamžitú vlnu diskusií: Je to oficiálny návrat QE?
Čo sa presne deje?
Fed oficiálne ukončil quantitative tightening (QT) v decembri 2025 a od januára 2026 prechádza na režim „ample reserves“ – dostatočnej likvidity v bankovom systéme. Aby zabránil sezónnym tlakom (daňové platby, veľké Treasury emisie, year-end funding jittery), rozhodol sa:
- Reinvestovať maturing mortgage-backed securities (MBS) do Treasury bills (~15,4 mld. USD)
- Vykonať dodatočné reserve management purchases (~40 mld. USD) – čistý nákup T-bills na rozšírenie rezerv
Celkový prírastok na balance sheet za január–február 2026 tak dosiahne okolo 55 miliárd dolárov – najväčší mesačný/mesačno-kvadrantový prírastok od marca 2023.
| Parameter | Hodnota (jan–feb 2026) | Poznámka |
|---|---|---|
| Reinvestície z MBS | ~15,4 mld. USD | Automatické prevody do T-bills |
| Reserve Management Purchases | ~40 mld. USD | Nové nákupy T-bills na zvýšenie rezerv |
| Celkový prírastok | ~55,3 mld. USD | Za ~4 týždne (väčšina v nasl. 3 týždňoch) |
| Mesačný priemer RMP | ~40 mld. USD/mesiac | Očakávané pokračovanie do apríla 2026 |
Je to QE, alebo nie?
Fed a Jerome Powell opakovane zdôrazňujú: „Nie je to QE“.
- QE bolo o cielenom znižovaní dlhodobých výnosov a stimulácii ekonomiky (nákupy dlhších Treasuries a MBS).
- RMP je „technická údržba“ – krátkodobé T-bills, aby rezervy rástli v súlade s nominálnym rastom ekonomiky a zabránili funding stresu (repo rates, SOFR volatility).
Napriek tomu mnohí analytici (Wolf Street, BofA, Morgan Stanley) to nazývajú „QE-light“ alebo „stealth QE“:
- Rozširuje balance sheet o stovky miliárd ročne (ak sa tempo 40 mld./mesiac udrží do apríla → ~160–200 mld. USD v Q1+Q2 2026).
- Zvyšuje likviditu v systéme → bullish pre rizikové aktíva (akcie, krypto).
- Historicky podobné „technické“ nákupy v 2019 viedli k rally na trhoch.
Dopad na Bitcoin a krypto?
V kryptokomunite sa správa šíri ako „najväčší QE v histórii“ (hoci čísla sú výrazne menšie ako QE v 2020–2022, kde išlo o bilióny). Aktuálne reakcie:
- Bitcoin drží nad 95 000–96 000 USD, no volatilita stúpa – očakáva sa breakout nahor pri potvrdení likvidity.
- Altcoiny (ETH, SOL) rastú o 4–8 % v reakcii na správu.
- Sentiment: „Fed pumpuje likviditu → rizikové aktíva pumpujú“.
Ak sa RMP udrží na 40 mld./mesiac až do jari 2026, celkový prírastok rezerv môže dosiahnuť 200–300 mld. USD – čo by podľa historických korelácií podporilo rizikové trhy (vrátane Bitcoinu) v Q1–Q2 2026.
Záver: Technická údržba alebo tichý štart novej éry?
Fed oficiálne tvrdí, že ide len o udržanie „ample reserves“ a zabránenie repo chaosu. Realita však vyzerá inak: balance sheet sa rozrastá, likvidita sa vracia do systému a to všetko sa deje v čase, keď inflácia je stále nad 2 % a deficit USA smeruje k 2 biliónom USD ročne.
Pre investorov do krypto to znamená potenciálny veľmi bullish katalyzátor na prvý polrok 2026 – ak Fed naozaj pokračuje v tempe 40+ mld./mesiac, história ukazuje, že rizikové aktíva (BTC, ETH, altcoiny) z toho profitujú najviac.
Či to nakoniec nazveme QE, RMP alebo „technickou údržbou“, efekt je rovnaký: viac dolárov v systéme → vyššie ceny aktív.
Poznámka: Toto nie je investičné odporúčanie. Menová politika a trhy sú vysoko volatilné. Vždy robte vlastný výskum (DYOR) a sledujte oficiálne zdroje Fedu a New York Fed. Aktuálny dátum: 16. január 2026.
Príspevok Fed zavádza 55 miliárd USD: Je to nový QE? je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
