Federálny rezervný systém (Fed) 17. septembra 2025 oznámil prvé zníženie kľúčovej úrokovej sadzby v tomto roku, čím sa rozsah federálneho fondu posunul z 4,25–4,50 % na 4,00–4,25 %. Tento krok o 0,25 percentuálneho bodu bol očakávaný trhmi, ktoré mu prisudzovali 94 % pravdepodobnosť podľa nástroja CME FedWatch. Investori teraz pozorne sledujú, ako bude Fed pokračovať […]
Menej ako 1 min. min.
Federálny rezervný systém (Fed) 17. septembra 2025 oznámil prvé zníženie kľúčovej úrokovej sadzby v tomto roku, čím sa rozsah federálneho fondu posunul z 4,25–4,50 % na 4,00–4,25 %. Tento krok o 0,25 percentuálneho bodu bol očakávaný trhmi, ktoré mu prisudzovali 94 % pravdepodobnosť podľa nástroja CME FedWatch. Investori teraz pozorne sledujú, ako bude Fed pokračovať v menovej politike do konca roka 2025, a aký to bude mať dopad na globálne trhy, vrátane kryptomien.
Pozadie rozhodnutia Fedu
Prvé zníženie sadzieb v roku 2025 prichádza po období zvýšenej inflácie a robustného, no spomaľujúceho sa rastu ekonomiky. Fed pod vedením Jeroma Powella reaguje na klesajúce inflačné tlaky, ktoré sa blížia k cieľu 2 %, a na náznaky oslabovania trhu práce. Podľa najnovších údajov z Bureau of Labor Statistics nezamestnanosť mierne stúpla na 4,2 %, zatiaľ čo CPI inflácia klesla na 2,5 % (z 3 % na začiatku roka). Powell zdôraznil, že rozhodnutia budú naďalej závisieť od dát, a Fed pristupuje k menovej politike opatrne s prístupom „meeting-by-meeting“.
Tento krok nasleduje po agresívnom zvyšovaní sadzieb v rokoch 2022–2023, ktoré bolo reakciou na postpandemickú infláciu. Zníženie sadzieb signalizuje posun k uvoľnenejšej politike, ktorá má podporiť ekonomický rast a zmierniť tlak na domácnosti a podniky.
Očakávania pre zvyšok roka 2025
Podľa najnovšieho Summary of Economic Projections (SEP) z FOMC stretnutia Fed očakáva ďalšie dve zníženia sadzieb v roku 2025, každé o 0,25 %, čo by znížilo rozsah federálneho fondu na 3,50–3,75 % do konca roka. Tieto očakávania podporujú aj futures trhy, ktoré naznačujú:
- Október 28–29, 2025: 86 % pravdepodobnosť zníženia o 0,25 %, hoci 9 členov FOMC vidí len jedno ďalšie zníženie v tomto roku.
- December 10–11, 2025: Vysoká pravdepodobnosť ďalšieho cutu o 0,25 %, čím by sa celkové zníženie sadzieb v roku 2025 vyšplhalo na 0,75 %.
Dot plot (graf očakávaní členov FOMC) ukazuje rozdelené názory: 10 členov predpokladá dve alebo viac znížení, zatiaľ čo 9 očakáva len jedno. Fed zároveň zvýšil prognózu rastu HDP na 2,1 % pre rok 2025 (z 1,7 %), čo naznačuje optimizmus, no zároveň opatrnosť kvôli potenciálnym rizikám na trhu práce.
Kľúčové faktory, ktoré budú formovať ďalšie kroky Fedu
- Inflácia: Ak CPI a PCE inflácia budú pokračovať v poklese k 2 %, Fed pravdepodobne urýchli zníženia sadzieb. Ak by sa inflácia nečakane zvýšila (napr. kvôli cenám energií), Fed by mohol pozastaviť uvoľňovanie politiky.
- Trh práce: Dáta o zamestnanosti (napr. Non-Farm Payrolls v októbri) budú kľúčové. Spomalenie tvorby pracovných miest alebo nárast nezamestnanosti by mohli viesť k agresívnejším cutom.
- Globálne faktory: Geopolitické napätie a vývoj v iných ekonomikách (napr. ECB, Čína) môžu ovplyvniť rozhodnutia Fedu.
- Trhové očakávania: Futures trhy a sentiment investorov budú naďalej formovať reakcie na vyhlásenia Fedu. Ak trhy budú očakávať rýchlejšie zníženie sadzieb, môžu tlačiť na Fed, aby konal.
Dlhodobý výhľad
Fed naznačil, že uvoľňovanie menovej politiky bude pokračovať aj v roku 2026, s potenciálnym ďalším znížením o 0,25 % a ďalším v roku 2027, aby sa inflácia stabilizovala na 2 %. Dlhodobá neutrálna sadzba je odhadovaná na 2,9 %, čo znamená, že Fed plánuje postupné približovanie k tejto úrovni. Pre investorov to znamená pokračujúcu podporu pre rizikové aktíva, ako sú kryptomeny a technologické akcie, no volatilita zostáva rizikom, ak sa ekonomické dáta odklonia od očakávaní.
Záver
Prvé zníženie úrokovej sadzby Fedu v roku 2025 otvára cestu pre uvoľnenejšiu menovú politiku, ktorá by mala podporiť ekonomický rast a rizikové aktíva, vrátane kryptomien. Očakávajú sa ďalšie dve zníženia sadzieb do konca roka, no Fed zostáva opatrný a bude reagovať na nové ekonomické dáta. Investori by mali sledovať kľúčové ukazovatele, ako sú inflácia a zamestnanosť, a prispôsobiť svoje stratégie volatilným trhovým podmienkam.
Upozornenie: Tento článok nie je finančným poradenstvom. Investície do akcií, kryptomien alebo iných aktív sú spojené s rizikami. Vždy vykonajte vlastný výskum (DYOR) a zvážte konzultáciu s finančným poradcom.
Príspevok Fed znižuje sadzby: Čo To Znamená pre trhy 2025 je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
