Je cena Bitcoinu blízko vrcholu cyklu?

Dôvtipní obchodníci a investori používajú kombináciu technických a behaviorálnych signálov, aby načasovali svoj výstup z trhu. Poďme sa pozrieť na 5 spoľahlivých indikátorov, ktoré historicky predpovedali vrcholy cyklov Bitcoinu.

Bitcoin: Vrchol cyklu alebo len ďalší výškový tábor?

Bitcoin (BTC) sa v polovici roka 2025 opäť nachádza vo fáze intenzívneho rastu. Cena prekonáva dlhodobé rezistencie a na trhu vládne eufória. Mnohí investori sa pýtajú: Sme už blízko vrcholu, alebo má rally ešte priestor rásť?

Na túto otázku neexistuje jednoznačná odpoveď, no história ukazuje, že určité on-chain a technické ukazovatele sa pri predchádzajúcich vrcholoch osvedčili.

1. MVRV-Z skóre: Nadhodnotenie na historickej škále

Indikátor MVRV Z-score (Market Value to Realized Value) porovnáva trhovú hodnotu BTC s realizovanou hodnotou – teda skutočnými nákladmi, za ktoré boli mince získané. Ak je skóre vysoko, znamená to, že cena je výrazne vyššia než „spravodlivá hodnota“.

• V minulosti sa hodnoty MVRV-Z nad úrovňou 7 spájali s vrcholmi cyklov.
• V súčasnosti sa skóre opäť blíži k tejto úrovni, čo signalizuje možné prehriatie trhu.

2. Pi Cycle Top: Kĺzavé priemery ako výstražný systém

Pi Cycle Top je jednoduchý, ale prekvapivo efektívny indikátor. Sleduje, kedy sa 111-dňový kĺzavý priemer (SMA) prekríži s dvojnásobkom 350-dňového SMA.

• Všetky doterajšie cyklické vrcholy Bitcoinu (2013, 2017, 2021) nastali krátko po tomto „cross-over“.
• K tomuto prekríženiu sme v roku 2025 opäť veľmi blízko.

Kombinácia MVRV-Z a Pi Cycle Top v jednom grafe historicky signalizovala záver býčieho behu.

Zdroj: Glassnode, Pi Cycle Top

3. Objem obchodov a OBV: Slabnúca sila býkov

Objem obchodov je často ignorovaný ukazovateľ, no v skutočnosti patrí medzi najspoľahlivejšie nástroje pre identifikáciu „únavy trhu“. V kombinácii s indikátorom OBV (On-Balance Volume) získame obraz o tom, či rast ceny podporujú aj reálne peniaze.

• V roku 2021 dosahoval BTC nové historické maximá, no objem klesal – a nasledoval prudký pokles.
• V roku 2025 sledujeme podobnú divergenciu. Ak OBV nerastie spolu s cenou, môže to byť predzvesť korekcie.

4. Puell Multiple a prílev na burzy: Ťažiari a veľryby zaisťujú zisk

Puell Multiple porovnáva denný príjem ťažiarov s jeho ročným priemerom. Vysoké hodnoty (>3) v minulosti signalizovali, že ťažiari začínajú predávať.

Rovnako dôležité sú prílevy BTC na burzy. Keď veľké množstvá BTC putujú na burzy, znamená to, že investori plánujú predaj.

• V posledných týždňoch narastajú oba ukazovatele.
• Významní hráči zjavne začínajú realizovať zisky.

Zdroj: BiTBO

5. Pravidlo 15 %: Behaviorálny rámec od Colea Garnera

Analytik Cole Garner vyvinul praktickú výstupnú stratégiu pre cyklické trhy. Jej tri fázy:

1. Eufória – vertikálny rast s dennými sviečkami $10 000+.
2. Whiplash – prudká korekcia a prelomenie parabolického trendu.
3. Spokojnosť – keď je cena ~15 % pod historickým maximom, objaví sa masívna predajná stena. Inštitucionálne výstupy často prebiehajú práve tu.

Garner upozorňuje, že „pravidlo 15 %“ platí nielen pre kryptomeny, ale aj pre akcie, indexy či zlato.

Záver: Nie jeden, ale kombinácia signálov určuje vrchol

Žiadny z ukazovateľov sám o sebe nedokáže s istotou označiť vrchol trhu. No keď sa viaceré signály zarovnajú – vysoké MVRV, prekríženie Pi Cycle Top, divergencia objemu, rastúci Puell Multiple a prílevy na burzy – je to vážny dôvod na ostražitosť.

Záverečná fáza býčieho cyklu je emocionálne najintenzívnejšia – ale práve vtedy treba zachovať chladnú hlavu.

Príspevok Je cena Bitcoinu blízko vrcholu cyklu? je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.