Najväčšia americká banka JP Morgan Chase prekvapila kryptokomunitu novým krokom smerom k integrácii Bitcoinu do tradičných financií. Banka podala žiadosť u regulátorov SEC o schválenie štruktúrovaných dlhopisov (structured notes) viazaných na výkon BlackRockovho Bitcoin ETF (IBIT). Tento produkt umožní investorom spekulovať na pokles BTC v roku 2026 a následný rast do roku 2028, s potenciálne […]
Menej ako 1 min. min.
Najväčšia americká banka JP Morgan Chase prekvapila kryptokomunitu novým krokom smerom k integrácii Bitcoinu do tradičných financií. Banka podala žiadosť u regulátorov SEC o schválenie štruktúrovaných dlhopisov (structured notes) viazaných na výkon BlackRockovho Bitcoin ETF (IBIT). Tento produkt umožní investorom spekulovať na pokles BTC v roku 2026 a následný rast do roku 2028, s potenciálne neobmedzenými („uncapped“) výnosmi. Ide o ďalší signál, že wall street vidí v Bitcoine nielen riziko, ale aj príležitosť – aj keď CEO Jamie Dimon ho kedysi označil za „horšie ako tulipány“.
Ako funguje tento „Bitcoin bond“?
Podľa prospektu podaného 25. novembra 2025 je produkt navrhnutý ako kombinácia tradičného dlhopisu a derivátu, kde výnos závisí od ceny Bitcoin ETF IBIT. Každý dlhopis je cenený na 1 000 USD, s minimálnou výplatou 1 000 USD na konci (ak sa aktíva neprevolajú skôr).
- Podmienka pre pokračovanie: Ak cena IBIT klesne alebo zostane pod referenčnou úrovňou do 21. decembra 2026, dlhopis pokračuje do roku 2028. Vtedy investori dostanú 1,5× zosilnený výnos z rastu BTC oproti referenčnej cene z 2026 – bez horného limitu.
- Riziko call: Ak cena IBIT stúpne alebo sa vyrovná referenčnej úrovni do konca 2026, JP Morgan môže dlhopis predčasne ukončiť (call) a vyplatiť minimálne 1 600 USD na kus (60 % zisku).
- Cieľová skupina: Inštitucionálni investori a high-net-worth klienti, ktorí chcú exposure do BTC bez priameho držania krypta.
Banka očakáva, že ak BTC dosiahne 250 000 – 400 000 USD do 2028 (ako predpovedá Anthony Scaramucci z SkyBridge), výnosy by mohli byť „masívne“. Produkt nie je poistený FDIC a nesie riziká volatility, ako upozorňuje FINRA.
Prečo práve teraz? Evolúcia JP Morgan v kryptosvete
Táto žiadosť prichádza v čase, keď kryptotrh klesá o 25 % od októbrového maxima (BTC pod 88 000 USD), no inštitucionálny dopyt rastie. JP Morgan už v októbri 2025 umožnil klientom používať BTC a ETH ako kolaterál pre úvery, s third-party custodianom na správu tokenov. V júli 2025 zvažovali podobné úvery kryté kryptom.
Jamie Dimon, dlhoročný kritik BTC, nedávno priznal: „Blockchain je revolúcia, Bitcoin… no, to je iná vec.“ Banka tak testuje vody prostredníctvom ETF a derivátov, aby sa vyhla priamemu držaniu krypta. Podobný produkt ponúka Morgan Stanley, ktorý v októbri predal 104 miliónov USD v štruktúrovaných notách viazaných na IBIT.
Reakcia komunity: „BTC vyhral“
Kryptobullovia oslavujú. Anthony Scaramucci na X napísal: „Ľudia nechápu, aké veľké je, že JP Morgan ponúka Bitcoin-backed bond. To je priznanie, že BTC vyhral.“ Adam Livingston dodal: „JP Morgan žiada o bond krytý BTC – koniec debaty.“
Na Reddite sa diskutuje o „vojne JP Morgan s Bitcoinom“, kde niektorí obviňujú banku z manipulácie cien cez shorty na MicroStrategy. Analytici ako tí z Decrypt vidia v tom „ďalší krok Wall Street k adopcii krypta“.
Čo to znamená pre trh?
Ak SEC schváli (očakávané v Q1 2026), tento produkt by mohol pritiahnuť miliardy od inštitúcií, podporiť likviditu ETF a stabilizovať BTC počas volatility. V čase, keď Fed signalizuje zníženie sadzieb (71 % šanca v decembri), takéto inovácie môžu urýchliť bull run v 2027–2028.
Pre investorov je to príležitosť na leveraged stávku bez priameho rizika krypta. JP Morgan tak potvrdzuje: Bitcoin nie je „pet rock“ – je to budúcnosť financií.
Od tulipánov k dlhopisom: JP Morgan sa mení, Bitcoin sa udrží.
Príspevok JP Morgan uvádza Bitcoin-backed dlhopisy je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
