JPMorgan a Citi očakávajú „boom“ Bitcoinu v Q4

Niektoré z veľkých bánk – vrátane JPMorgan a Citi – predpovedajú, že cena Bitcoinu (BTC) by mohla pred koncom roka zažiť silný rast. Vychádzajú z očakávanej pokračujúcej dynamiky ETF tokov, rotácie kapitálu z tradičných aktív (napr. zlata) a rastúceho inštitucionálneho záujmu. Podľa rôznych odhadov sa rok končí s cieľmi medzi ~ 132 000 USD až 165 000 USD, a niektoré optimistické scenáre dokonca naznačujú útok na hranicu 200 000 USD.

Nižšie je rozbor týchto prognóz, ich impulzov a rizík.

Hlavné cenové prognózy

JPMorgan

• JPMorgan nedávno zvýšila svoj cieľ pre BTC na 165 000 USD do konca roka.
• Banka argumentuje, že Bitcoin je relatívne podhodnotený vzhľadom na volatilitu voči zlatu – volatilita pomer medzi BTC a zlatom sa podľa ich odhadu znížila pod 2, čo podľa nich podporuje vyššiu cenovú rovnováhu.
• JPMorgan zdôrazňuje úlohu maloobchodných tokov do ETF ako dôležitý katalyzátor – že množstvo kapitálu, ktoré sa presúva skrz spot ETF do Bitcoinu, dodáva likviditu a podporuje cenový rast.

Citi

• Citi predtým nastavila cieľ pre rok 2025 (koniec roka) na ~ 132 000 USD pre BTC, pričom súčasne predĺžila horizont a nastavila 12-mesačný cieľ na ~ 181 000 USD.
• V rámci svojej správy Citi tiež uvádza scenáre – vrátane býčieho (bull) odhadu až 231 000 USD a medvedého (bear) scenára ~ 82 000 USD, čím zdôrazňuje, že vývoj závisí na viacerých makro premenných. (
• Citi argumentuje, že Bitcoin získava neprimerane veľký podiel inkrementálnych tokov do kryptomien v porovnaní s altcoinmi (napr. Ethereum), a preto je v tomto momente doménou pre kapitálové prúdy.

Čo tieto banky považujú za kľúčové impulzy rastu

1. Rekordné ETF prítoky
   Očakáva sa, že spot Bitcoin ETF prúdy budú pokračovať, čo dodá BTC ďalšiu likviditu. Citi odhaduje, že ETF prítoky by mohli dosiahnuť ~ 7,5 mld. USD do konca roka.
2. Rotácia kapitálu zo zlata
   Ak investori hľadajú vyššiu výkonnosť alebo alternatívne uchovanie hodnoty, môžu presúvať časť kapitálu zo zlata do Bitcoinu — najmä ak vidia Bitcoin ako „digitálne zlato“. JPMorgan spomína obdobie, keď BTC “konzumuje menej rizikového kapitálu” voči zlatu ako predtým.
3. Sezónna výkonnosť Q4
   Štvrtý štvrťrok historicky býva silný pre rizikové aktíva, vrátane Bitcoinu, vďaka rebalansovaniu portfólií, novému kapitálu ku koncu roka a zvýšenej aktivite investorov.
4. Pokles rezerv na burzách
   Klesajúce množstvo BTC držaného na výmenníkoch (exchange balances) sa interpretuje ako ukazovateľ, že viac BTC je presunutých do dlhodobých úložísk, čo znižuje dostupnú ponuku.
5. Makro prostredie a monetárna politika
   Silnejší dolár, inflačný tlak, sadzby – tieto premenné môžu tlmiť alebo podporiť rast. Citi a JPMorgan obaja upozorňujú, že ak dolár posilní alebo ak budú sadzby agresívne vyššie, môžu byť tlaky proti.

Silné stránky a limity týchto prognóz

Silné stránky

• Tieto prognózy nesú váhu reputácie veľkých inštitúcií, čo môže ovplyvniť sentiment trhu.
• Kombinácia fundamentálnych impulzov (ETF prítoky, klesajúca ponuka, kapitálová rotácia) s historickými vzormi Q4 pôsobí ako relatívne ucelený rámec.
• Scenáre s rozchodom (bull / base / bear) ponúkajú širší priestor pre rôzne výsledky, čo znižuje riziko „výklenku predikcie“.

Limity a riziká

• Prognózy sú pokryté značnou neistotou — presne tak, ako akékoľvek odhady na trhu s kryptomenami. Makro vývoj (vyššie sadzby, geopolitika, regulačné zásahy) môže zvrátiť trend.
• Odhady sú veľmi ambiciózne — cieľ 165 000 USD znamená výrazný rast z aktuálnych úrovní, čo predpokladá silný dopyt a absenciu veľkých korekcií.
• Riziko profit takingu – ak cena začne prudko rásť, časť investorov môže realizovať zisky skôr, čo môže vytvoriť „volatilné hranice“.
• Pokračujúce regulačné neistoty v USA a vo svete môžu vytvoriť brzdiace vplyvy.
• Vzájomná závislosť týchto prognóz na ETF prítokoch – ak prítoky spomalia, modely môžu stratiť trakciu.

Scenáre vývoja ceny Bitcoinu do konca roka

• Base case (JPMorgan / Citi) – postupný rast smerom k stredným stovkám tisíc USD (132 000 – 165 000 USD)
• Býčí scenár – prelomenie 165 000 USD a test 200 000 USD, ak tok kapitálu výrazne zrýchli
• Medvedí scenár – silné makro tlaky (silný dolár, vysoké úrokové sadzby, makro šok) môžu vytvoriť korekciu smerom k 80 000 – 100 000 USD

Príspevok JPMorgan a Citi očakávajú „boom“ Bitcoinu v Q4 je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.