MKS Instruments: Predaj za 1 miliardu a zameranie na AI

MKS Instruments, kľúčový dodávateľ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a ďalších gigantov polovodičového priemyslu, oznámil plány na predaj svojej divízie špeciálnych chemikálií v hodnote približne 1 miliardy dolárov. Tento krok, ktorý je v pokročilej fáze rokovaní s viacerými súkromnými investičnými spoločnosťami a strategickými kupujúcimi, umožní firme sústrediť sa na rastúci trh s nástrojmi na výrobu čipov poháňaný umelou inteligenciou (AI). Predaj nasleduje po silnom kvartáli, kde divízie polovodičov a elektroniky prekonali očakávania analytikov o 15 %, a prichádza v čase, keď globálny dopyt po AI infraštruktúre exploduje.

Pozadie: Akvizícia Atotech a strategický pivot

Divízia špeciálnych chemikálií, získaná v rámci akvizície nemeckej firmy Atotech za 5,1 miliardy dolárov v roku 2021, sa zameriava na povrchové úpravy a chemikálie pre výrobu plošných spojov a polovodičov. Táto akvizícia bola pôvodne navrhnutá na diverzifikáciu MKS, no v ére AI boomu sa ukázala ako menej synergická s jadrom firmy – nástrojmi a systémami pre pokročilú výrobu čipov. MKS, s trhovou kapitalizáciou okolo 8,14 miliardy dolárov, teraz využíva vysoký dopyt po svojich produktoch od TSMC, Applied Materials a Lam Research, aby sa zbavil „neesenciálnej“ časti a investoval do AI.

Podľa zdrojov blízkych rokovaniam, predaj je v pokročilej fáze, s účasťou súkromných equity firiem ako Carlyle Group (predchádzajúci majiteľ 79 % Atotech) a strategických kupujúcich z chemického sektora. Deal by mal priniesť MKS čistý príjem na urýchlenie R&D v oblasti AI nástrojov, ako sú systémy na meranie a kontrolu vakuových procesov pre 2nm čipy TSMC. CEO John T.C. Lee komentoval: „Tento krok nám umožní plne sa sústrediť na inovácie v polovodičoch, kde vidíme dlhodobý rast.“

Silný dopyt po AI nástrojoch: Prekonanie prognóz

Q3 2025 bol pre MKS triumfom: Divízia polovodičov (VSD a PSD) dosiahla príjmy 450 miliónov USD, čo prekonalo očakávania analytikov o 15 %, poháňané dopytom po nástrojoch pre AI dátové centrá. Globálny AI boom, vedený spoločnosťami ako Nvidia (s tržbami 30 miliárd USD v Q3) a TSMC (investície 165 miliárd USD do USA), zvyšuje potrebu pokročilých systémov na meranie tlaku, toku a vákua v čipových fabrikách. MKS, ako kritický dodávateľ pre TSMC, profituje z expanzie na 2nm a 3nm uzly, kde jej technológie znižujú chyby o 20 %.

P/E pomer MKS na 30,78 naznačuje, že akcie sú nadhodnotené oproti historickému mediánu 19,87, no analytici ako tí z Jefferies vidia upside: Cieľová cena 150 USD (aktuálna 142,50 USD), s potenciálom rastu o 20 % po predaji. Predaj chemikálií by uvoľnil kapitál na akvizície v AI, ako napríklad rozšírenie Photonics Solutions pre laserové systémy v čipoch.

Súťaž o predaj: Súkromné equity vs. strategickí kupujúci

Rokovania sú v pokročilej fáze, s viacerými záujemcami: Carlyle Group, ktorý predtým vlastnil Atotech, je favoritom súkromného equity, zatiaľ čo strategickí kupujúci ako BASF (s nedávnou akvizíciou coatings unit za 7,7 miliardy EUR) hľadajú synergie v chemikáliách pre elektroniku. Predaj by mohol uzavrieť do konca roka, s očakávaným príjmom 1 miliardy USD, čo by posilnilo súvahu MKS a umožnilo dividendy alebo spätné odkupy akcií.

Tento trend odráža širší posun v polovodičovom sektore: Firmy ako Applied Materials a Lam Research sa sústreďujú na AI, kde dopyt rastie o 40 % ročne. MKS, s príjmami 3,5 miliardy USD v Q3, prekonala očakávania o 10 %, čo viedlo k rastu akcií o 5 % po oznámení.

Širší kontext: AI boom a reštrukturalizácia

Predaj prichádza v čase, keď TSMC investuje 165 miliárd USD do USA, čo zvyšuje dopyt po dodávateľoch ako MKS. Globálny trh s nástrojmi na výrobu čipov dosiahne 150 miliárd USD do 2030, s AI ako hlavným motorom. MKS, s P/E 30,78, je atraktívna pre investorov, no predaj chemikálií by mohol znížiť riziká diverzifikácie a zvýšiť fokus na vysokomarginový polovodičový segment.

Avšak, riziká pretrvávajú: Geopolitické napätie (clá USA-Čína) a konkurencia od ASML brzdia rast. Analytici z GuruFocus vidia v predaji príležitosť: „MKS sa vracia k jadru – AI nástroje pre TSMC.“

Záver: MKS sa vracia k polovodičovým koreňom

Predaj divízie špeciálnych chemikálií za 1 miliardu dolárov je strategickým pivotom MKS Instruments k AI a polovodičom, poháňaným dopytom od TSMC. S divíziami prekonávajúcimi prognózy a súťažou súkromného equity, deal posilní súvahu a urýchli inovácie. V ére, kde AI mení svet, MKS sa stavia do pozície kľúčového hráča.

Príspevok MKS Instruments: Predaj za 1 miliardu a zameranie na AI je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.