Nové usmernenie NBS pomôže vyhnúť sa pasci predplatených investičných poplatkov 

V roku 2024 sa v NBS začali objavovať podnety od občanov, ktorí po skončení investovania po dvoch či troch rokoch zo svojich mesačných platieb nedostali takmer nič. Všetko putovalo na pokrytie poplatkov, ktorých výška sa odvíjala od cieľovej sumy pri dlhodobom sporení, často až na desiatky rokov. 

Hoci nešlo o rozšírený jav, bolo nám s kolegami jasné, že predplatené poplatky si skôr či neskôr vyžiadajú reakciu regulátora. Preto sme v máji 2024 spustili na túto tému verejnú konzultáciu, ktorá takmer po roku mnohých diskusií vyústila do vydania metodického usmernenia k poplatkom z cieľovej sumy. Jeho najväčším výdobytkom je, že klient musí mať možnosť podieľať sa na investovaní už od momentu prvej platby. 

Našou ambíciou bolo zachytiť rôzne excesy pri jednorazovo uhrádzaných poplatkoch, kde vzniká veľký nepomer medzi províziou a  sumou, ktorú klient investoval. V budúcnosti by sa teda nemalo stať, že klienti splácajú najprv poplatky a až po pár mesiacoch sa dostanú k samotnému investovaniu. Neviem si predstaviť, kto z poctivých sprostredkovateľov by s týmto mohol mať problém.

Treba však povedať, že uvedená trhová konzultácia bola jednou z najťažších, akú sme kedy otvorili. Narazili sme na tvrdý odpor najmä sprostredkovateľskej obce, pre ktorú je téma provízií mimoriadne citlivá. Osobne ma mrzí, že som počas konzultácii s trhom len sporadicky počul argumenty, ktoré by dávali na prvé miesto záujem klienta. Preto sme logicky túto úlohu museli na seba prevziať my a vyvažovať argumenty od predstaviteľov trhu. 

Ako predplatené poplatky znižujú výnosy

Klientom je pri akciových investíciách bežne odporúčaný minimálny investičný horizont 10 a viac rokov. Ak klient investuje mesačne 100 €, viete koľko musí čakať, kým investovaním zarobí na predplatený poplatok? (počítaný vo výške 3% z  10 ročného obdobia, t.j. zo sumy 12 000 €)? Pri veľmi optimistickom scenári, teda zhodnotení 8 % ročne musí čakať 2 roky a 8 mesiacov, kým dosiahne papierový výnos vo výške 360 €. 

Argumentom protistrany by mohlo byť, že na konci programu má klient naakumulovanú oveľa väčšiu sumu, ako bol predplatený poplatok. Áno, to je pravda, ale ak agenti chcú peniaze hneď, prečo má klient ťahať za kratší koniec a poskytovať im výhodu, na ktorú on sám musí čakať? A samozrejme, medzitým znášať všetky riziká spojené s investovaním.

NBS nechce diktovať výšku poplatkov

V Národnej banke Slovenska odmietame cenovú reguláciu, pretože sme zástancami slobodného a konkurencieschopného trhu. Prišli sme s metodickým usmernením založenom na troch princípoch:

1. Investovanie od prvého eura
2. Úplná transparentnosť pri poplatkoch
3. Pri poradenstve možnosť voľby medzi  jednorazovým poplatkom alebo pravidelnou starostlivosťou

Hovoríme v ňom, že agent, alebo finančná inštitúcia, si môže stanoviť poplatky v akejkoľvek výške, pokiaľ to vie riadne odôvodniť a neporušuje pritom zásady poctivého obchodného styku a odbornej starostlivosti. Pri diskusiách s trhom sme sa zhodli, že najdôležitejšia zásada v tomto kontexte je transparentnosť. Klient musí byť o všetkom riadne informovaný a musí rozumieť povahe služby, ktorá mu je poskytovaná, vrátane toho, koľko stojí a aká je návratnosť uhradených poplatkov. Mimochodom, zobrazovať kumulatívny vplyv  nákladov na návratnosť investície je povinnosť, ktorá neprišla s našim usmernením, ale aplikuje sa už niekoľko rokov podľa európskej legislatívy. 

Agenti majú dve možnosti, ako pristúpiť k poplatkom. Buď poskytnú klientom jednorazovo investičné poradenstvo a jasne pritom deklarujú, že toto poradenstvo niečo stojí, napríklad  stovky eur. Alebo sa s klientom dohodnú, že mu budú poskytovať priebežnú starostlivosť počas dohodnutého obdobia a každý rok s ním budú prehodnocovať jeho potreby či vhodnosť investície. Vtedy však očakávame, že pri predčasnom ukončení spolupráce sa klientovi vráti alikvotná časť poplatku, ktorý vopred uhradil, za obdobie kedy mu služba nebola poskytnutá. 

Agentom sa druhý prístup z rôznych dôvodov nepáči. Tento postoj sme očakávali, a preto predpokladáme, že väčšina z nich uprednostní jednorazové poskytnutie investičného poradenstva na začiatku. A to je presne tá poloha, v ktorej by sme trh radi videli. Vedie k vyššej transparentnosti, z ktorej benefitujú aj klienti. Otvára totiž, okrem iného, možnosti ozajstnej súťaže medzi jednotlivými agentmi o klientov, kde sa bude dať transparentne porovnávať cena za sprostredkovanie. 

Koniec poradenstva nehrozí

Na investovaní je krásna práve sloboda. Investovanie môžete kedykoľvek prerušiť, navýšiť investičnú sumu alebo ju znížiť, alebo rôzne inak meniť svoje investičné ciele. Ak ste dostatočne finančne gramotný, spravidla vás tieto zmeny nič nestoja. Dokonca aj výstupné poplatky sa po určitom období prestávajú uplatňovať. 

Preto odmietam argumenty, že sprostredkovatelia vďaka nášmu usmerneniu nebudú mať záujem poskytovať služby v oblasti kapitálového trhu. Myslím si pravý opak a verím, že sa nám podarí oddeliť zrno od pliev a na trhu zostanú tí, ktorí to myslia s klientmi úprimne a dobre. A o to by sa mal postarať slobodný a konkurencieschopný trh a v neposlednom rade klienti, ktorí budú vedieť posúdiť, za čo platia poplatky, komu ich platia a aké služby za ne dostávajú.

My, ktorí dohliadame na fungovanie kapitálového trhu, máme často vlastnú skúsenosť s dlhodobým investovaním a kapitálové trhy sú pre nás srdcovou záležitosťou. Premietame to do našej každodennej práce, pretože nám záleží na tom, aby náš malý trh rástol a prosperoval. 

V takomto nastavení sa dá ťažko stráviť, že niektorí sprostredkovatelia môžu vidieť svojich klientov doslova iba cez optiku provízií a rôznym spôsobom naťahujú cieľovú sumu, aby bola výška provízie čo najvyššia. A tak sa vydaním usmernenia naša práca nekončí. Teraz nás čaká preveriť, ako sa mu dohliadané subjekty prispôsobili. 

Mimochodom, podľa našich informácií sa praktika predplatených poplatkov v rámci Európy využíva iba na Slovensku a v susednom Česku.

TS: nbs.sk

redakcia PremiumNews

The post Nové usmernenie NBS pomôže vyhnúť sa pasci predplatených investičných poplatkov  first appeared on Premium NEWS™.