Nový rekord v tokenizovaných dlhopisoch

Sektor tokenizovaných amerických štátnych dlhopisov (U.S. Treasury bonds) zaznamenal výrazný rast, poháňaný záujmom inštitucionálnych aj retailových investorov o blockchainové aktíva podporované vládou. Podľa rwa.xyz dosiahol TVL sektora 7,42 miliardy dolárov k 23. augustu 2025, čím prekonal júlový rekord o 10 miliónov dolárov. Tento sektor, ktorý zahŕňa 49 produktov od rôznych vydavateľov a protokolov, má viac ako 52 600 unikátnych držiteľov, čo signalizuje širokú adopciu.

Kľúčové štatistiky:

• TVL: 7,42 miliardy USD (+1,41 % týždenne).
• Výnos do splatnosti: Priemer 4,09 % (atraktívny pre konzervatívnych investorov).
• Unikátni držitelia: 52 600, čo ukazuje rast retailového a inštitucionálneho záujmu.
• Počet produktov: 49, vrátane fondov od BlackRock, WisdomTree, Franklin Templeton a ďalších.

Tento nárast odráža silný dopyt po digitálnych aktívach, ktoré kombinujú bezpečnosť vládnych dlhopisov s výhodami blockchainu – transparentnosť, likviditu a 24/7 dostupnosť. Podľa príspevkov na X od @RWAwatchlist_ a @OndoFinance, tokenizované dlhopisy sú jedným z najrýchlejšie rastúcich segmentov v oblasti reálnych aktív (Real World Assets – RWA).

Hlavné produkty a ich výkonnosť

Sektor je dominovaný poprednými inštitucionálnymi hráčmi, ktorí ponúkajú tokenizované fondy na viacerých blockchainoch. Tu je prehľad top 10 produktov podľa trhovej kapitalizácie k 23. augustu 2025 (rwa.xyz):

1. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL):
   • TVL: 2,38 miliardy USD
   • Platforma: Securitize, hostovaná na Ethereu
   • Podiel: Najväčší tokenizovaný fond, reprezentujúci 32 % sektora
   • Poznámka: BUIDL je obľúbený pre svoju stabilitu a inštitucionálnu dôveryhodnosť, no zaznamenal odlivy 22 miliónov USD za posledných 30 dní.
2. WisdomTree Government Money Market Digital Fund (WTGXX):
   • TVL: 931 miliónov USD
   • Platformy: Ethereum, Stellar, Solana, Avalanche, Arbitrum
   • Podiel: Druhý najväčší fond, s najvyššími prítokmi (444 miliónov USD za 30 dní)
   • Poznámka: WTGXX láka investorov diverzifikáciou naprieč viacerými blockchainmi.
3. Franklin Templeton OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI):
   • TVL: 748 miliónov USD
   • Platformy: Ethereum, Stellar, Polygon
   • Podiel: Tretí najväčší fond, no zaznamenal odlivy 103 miliónov USD
   • Poznámka: BENJI je známy pre svoje multichain nasadenie a vysokú likviditu.
4. Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund (OUSG):
   • TVL: 732 miliónov USD
   • Platforma: Ethereum
   • Poznámka: Populárny pre krátkodobé dlhopisy s nízkym rizikom.
5. Ondo U.S. Dollar Yield (USDY):
   • TVL: 688 miliónov USD
   • Platforma: Ethereum
   • Poznámka: Zameriava sa na výnosy viazané na dolár, atraktívne pre DeFi investorov.
6. Circle USYC:
   • TVL: 519 miliónov USD
   • Platformy: Ethereum, Solana a ďalšie
   • Prítoky: 275 miliónov USD za 30 dní
   • Poznámka: Podporovaný emitentom USDC, čo zvyšuje dôveru.
7. Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY):
   • TVL: 357 miliónov USD
   • Odlivy: 51 miliónov USD za 30 dní
8. OpenEden TBILL Vault:
   • TVL: 290 miliónov USD
   • Prítoky: 102 miliónov USD za 30 dní
   • Poznámka: Partnerstvo s BNY Mellon (13. augusta) posilnilo dôveru.
9. Superstate Short Duration U.S. Government Securities Fund (USTB):
   • TVL: 276 miliónov USD
10. Spiko U.S. T-Bills Money Market Fund (USTBL):
    • TVL: 110 miliónov USD

VanEck VBILL (11. miesto) drží 75 miliónov USD, čo ukazuje rozrastajúcu sa konkurenciu v sektore.

Blockchainy a ich podiel

Tokenizované dlhopisy sú rozložené naprieč viacerými blockchainmi, čo zvyšuje ich dostupnosť a likviditu. Rozdelenie TVL podľa blockchainov (rwa.xyz, 23. augusta 2025):

• Ethereum: 5,3 miliardy USD (71,4 % sektora)
• Stellar: 511 miliónov USD
• BNB Chain: 345 miliónov USD
• Solana: 304 miliónov USD
• Arbitrum: 160 miliónov USD
• Avalanche: 139 miliónov USD
• XRP Ledger: 132 miliónov USD

Ethereum dominuje kvôli svojej robustnej infraštruktúre a širokej adopcii v DeFi. Stellar a Solana však rýchlo rastú, poháňané nízkymi poplatkami a rýchlymi transakciami. Podľa príspevku @RWAwatchlist_ na X, multichain nasadenie (napr. WTGXX na piatich sieťach) podporuje diverzifikáciu likvidity a znižuje riziko centralizácie.

Čisté toky a investičný sentiment

Za posledných 30 dní (rwa.xyz):

• Najväčšie prítoky:
  • WisdomTree WTGXX: +444 miliónov USD
  • Circle USYC: +275 miliónov USD
  • OpenEden TBILL Vault: +102 miliónov USD
• Odlivy:
  • Franklin Templeton BENJI: -103 miliónov USD
  • Janus Henderson JTRSY: -51 miliónov USD
  • BlackRock BUIDL: -22 miliónov USD

Tieto toky naznačujú presun kapitálu k fondom s multichain podporou a nižšími poplatkami, ako je WTGXX a USYC. Napriek odlivom z BENJI a BUIDL zostávajú tieto fondy kľúčovými hráčmi kvôli svojej inštitucionálnej dôveryhodnosti.

Faktory rastu sektora

1. Inštitucionálna adopcia: Hráči ako BlackRock, WisdomTree a Franklin Templeton prinášajú dôveru a kapitál do sektora. Partnerstvá, ako napríklad BNY Mellon s OpenEden (X post @RWAwatchlist_, 13. augusta), posilňujú bezpečnosť a atraktivitu.
2. Výnosy a bezpečnosť: Priemerný výnos 4,09 % je atraktívny pre konzervatívnych investorov, ktorí hľadajú alternatívy k tradičným dlhopisom. Tokenizované dlhopisy ponúkajú vládnu záruku s blockchainovou efektivitou.
3. Regulačný pokrok: Trumpov výkonný príkaz z 7. augusta 2025, umožňujúci kryptomeny v 401(k) plánoch, a iniciatíva CFTC Crypto Sprint (21. augusta) podporujú adopciu RWA.
4. DeFi integrácia: Fondy ako Ondo USDY a Circle USYC sú integrované do DeFi protokolov,

Príspevok Nový rekord v tokenizovaných dlhopisoch je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.