Na prvý pohľad sa môže naše minulotýždňové rozhodnutie nezmeniť výšku základných úrokových sadzieb zdať nezáživné. No opak je pravdou. Vnímam to ako veľmi dobre premyslený krok a dôkaz našej obozretnosti. Inflácia v eurozóne naďalej klesá a my sme si čoraz viac istí, že ide o pozitívny trend. Prichádzajúce údaje v eurozóne nás v tom uisťujú. Pokles inflácie nie je náhodný. Vidno tu náš […]
Menej ako 1 min. min.
Na prvý pohľad sa môže naše minulotýždňové rozhodnutie nezmeniť výšku základných úrokových sadzieb zdať nezáživné. No opak je pravdou.
Vnímam to ako veľmi dobre premyslený krok a dôkaz našej obozretnosti. Inflácia v eurozóne naďalej klesá a my sme si čoraz viac istí, že ide o pozitívny trend. Prichádzajúce údaje v eurozóne nás v tom uisťujú.
Pokles inflácie nie je náhodný. Vidno tu náš rukopis, naše rozhodnutia o nastavení základných úrokových sadzieb – mám na mysli Európsku centrálnu banku. Tieto rozhodnutia sa postupne prejavovali a prejavujú v ekonomike.
Popri tom všetkom pozorne sledujeme, čo sa deje okolo nás.
Nepredvídateľnosť prostredia, ktorá zahmlieva budúci vývoj, si vyžaduje mimoriadnu ostražitosť.
Všetci veľmi dobre vieme, že cesta vie byť pekne hrboľatá a plná nástrah.
Počas víkendu prišli aj pozitívne informácie. Predbežná dohoda medzi Európskou úniou a Spojenými štátmi oznámená v nedeľu, je vítanou správou.
Pomôže to znížiť neistotu, ktorá tlmila nálady a aktivitu investorov a nahlodávala dôveru spotrebiteľov.
Vďaka tomu máme lepšiu predstavu a viac informácií o tom, čo nás čaká. No budeme potrebovať viac času na analýzu, do akej miery toto všetko ovplyvní budúci vývoj inflácie.
Sú takí, ktorí sa obávajú, že inflačné riziká sú len a len smerom nadol. Nie je to tak.
Aj naďalej existujú riziká, ktoré môžu vytlačiť infláciu vyššie a preto musíme ostať ostražití. Tieto tlaky by, napríklad, mohli vzniknúť v prípade narušenia globálnych dodávateľských reťazcov.
Osobne nevidím žiadne signály toho, že inflácia sa natrvalo usadí pod našim dvojpercentným cieľom. Jej očakávaný pokles pod cieľ v nasledujúcom roku by mal byť dočasný. Sú za ním ceny energií a výmenný kurz, nie skryté problémy ekonomiky eurozóny.
Menová politika bude vždy reagovať na potreby ekonomiky, no nesmie na to byť sama.
My sme si svoju domácu úlohu urobili a je načase, aby ostatní urobili to isté, vrátane vlád európskych krajín.
Nadchádzajúce letné týždne budú dôležitým obdobím. Budeme sledovať vývoj obchodných rokovaní.
Naša závislosť od prichádzajúcich údajov o vývoji ekonomiky a flexibilita zostávajú viac než opodstatnené.
Z pohľadu nastavenia menovej politiky sme v komfortnej pozícii. Inflačné očakávania sú ukotvené.
Napriek tomu neodpočívame, pretože riziká nikam neodišli – ostávajú. Týka sa to tak rastu ekonomiky, ako aj inflácie.
Naše júlové rozhodnutie vytvára priestor na to, aby sme sa vedeli pripraviť na čokoľvek, čo nás čaká.
Do budúcna si musíme zachovať potrebnú flexibilitu. Je to preto, aby sme vedeli čo najrýchlejšie a najadresnejšie reagovať v závislosti od nových informácií.
Tento náš prístup, založený na analýze údajov o vývoji ekonomiky a schopnosti flexibilne reagovať, je podľa mňa najrozumnejší.
Od prichádzajúcich údajov o ekonomike neočakávam nič také zásadné, čo by ma motivovalo konať už v septembri. Mám na mysli meniť výšku základných úrokových sadzieb.
Na to by som potreboval vidieť zásadné problémy na trhu práce.
Uvidím, ako sa veci vyvinú. Nezaväzujeme sa vopred k ničomu; v takom premenlivom prostredí by to nikomu nepomohlo.
TS: nbs.sk
redakcia PremiumNews
The post Obozretnosť nadovšetko first appeared on Premium NEWS™.
