Rally na trhu s kryptomenami: Konec shutdownu a signály Fedu

Trh s kryptomenami zažil v pondelok výrazné oživenie, keď celková kapitalizácia prekročila 4,5 bilióna dolárov, čo predstavuje nárast o takmer 5 % za jediný deň. Bitcoin sa vyšplhal nad hranicu 105 000 USD, Ethereum vzrástlo o 7 % a altcoiny ako XRP, Solana či Zcash hlásili zisky presahujúce 15 %. Hlavným katalyzátorom tohto rally sa stala nádej na skoré ukončenie 40-dňovej vládnej odstávky v USA, ktorá od 1. októbra paralyzovala kľúčové inštitúcie vrátane SEC. Táto správa, spojená s pozitívnymi signálmi z Federálneho rezervného systému (Fed), posunula investorov späť do rizikových aktív.

Koniec vládneho shutdownu ako spúšťač optimizmu

Dvojdielna dohoda v Senáte, oznámená v nedeľu večer, otvorila cestu k obnoveniu financovania federálnej vlády do 30. januára 2026. Táto najdlhšia odstávka v histórii USA (predchádzajúci rekord bol 35 dní v roku 2019) viedla k výpadkom v uvoľňovaní makroekonomických dát, ako sú správy o zamestnanosti a inflácii, čo vyvolalo nervozitu na finančných trhoch. Shutdown navyše vysušil likviditu v overnight funding markete, čo podľa analytikov z Presto Research prispelo k zvýšenej volatilite.

S ukončením odstávky sa očakáva návrat k normálnemu fungovaniu regulátorov, čo je pre kryptosvet kľúčové. Obnovenie práce SEC by mohlo urýchliť schvaľovanie dlho očakávaných spot ETF na XRP, kde DTCC už zaregistrovalo deväť fondov, vrátane Bitwise XRP ETF a Canary XRP ETF s plánovaným štartom už 13. novembra. Finančný expert Levi Rietveld predpovedá „najväčší XRP rally vôbec“, s cieľovými cenami až na 18 USD, poháňaný inštitucionálnym dopytom.

Analytici poukazujú na historické paralely: Po ukončení shutdownu v roku 2019 vzrástlo Bitcoin o viac ako 300 % počas nasledujúcich piatich mesiacov. Dnes sa podobný scenár zdá pravdepodobný, najmä v kontexte masívneho 500-miliardového injekcie likvidity do trhu, čo by mohlo napodobniť explozívny rast z roku 2021. „Koniec shutdownu odstraňuje jednu z najväčších rizík na trhu a umožní uvoľnenie kľúčových dát, na ktoré Fed a investori čakajú,“ komentuje situáciu portál Invezz.

Mary Dalyová: Ďalšie zníženie sadzieb ako poistka proti recesii

Pozitívne nálady posilnili aj vyhlásenia Mary Dalyovej, prezidentky Sanfranciského Fedu. V pondelok v eseji pre Reuters zdôraznila, že spomalenie rastu zamestnanosti (z 150 000 na 50 000 mesačne v prvej polovici 2025) je spôsobené slabším dopytom po pracovníkoch, nie len štrukturálnymi zmenami ako obmedzenie imigrácie. To posilňuje argumenty pre ďalšie uvoľnenie menovej politiky.

Dalyová podporila nedávne zníženie kľúčovej sadzby o 25 bázických bodov na 3,75–4 % (druhé v tomto roku) ako „poistku“ proti oslabeniu trhu práce. Na nadchádzajúcom zasadaní FOMC 9.–10. decembra sa plánuje „otvorený názor“ na ďalšie kolo – pravdepodobne ďalšie 25 bázických bodov, ak inflácia zostane okolo 3 % a nezamestnanosť na 4,2 %. „Máme veľa dát z prieskumov a rozhovorov s firmami, aj napriek shutdownu,“ dodala Dalyová, čím zmiernila obavy z nedostatku oficiálnych štatistík.

Tieto signály sú pre kryptotrh mannou z neba. Nižšie sadzby zvyčajne podporujú rizikové investície, pretože lacnejší dlh láka investorov do alternatív ako Bitcoin či Ethereum. Podľa QCP Capital by ďalšie klesajúce sadzby, v kombinácii s CLARITY Act (ktorý umožní bankám držať kryptomeny), mohli posunúť BTC na 140 000 USD do konca roka.

SOFR na minimách z 2022: Signál hojnej likvidity

Ďalším bullish faktorom je pokles úrokovej sadzby SOFR (Secured Overnight Financing Rate) na najnižšie úrovne od roku 2022 – aktuálne okolo 3,94 %. Táto miera, ktorá odráža náklady na overnight pôžičky zabezpečené štátne dlhopisy, klesla v dôsledku uvoľňujúcej sa likvidity po shutdown. Podľa dát New York Fedu dosiahla SOFR 30-dňový priemer 3,87–4,01 %, čo signalizuje nadbytok hotovosti v systéme.

V kryptokomunite sa to interpretuje ako predzvesť bull runu. „SOFR na 2022 minimách, plus Fed cuts – to je recept na rally,“ píše Crypto.news, poukazujúc na koreláciu s rastom BTC o 4 % na 106 000 USD. Likvidita, ktorá sa uvoľní po ukončení shutdownu (vrátane poklesu Treasury General Account), by mohla prilákať miliardy inštitucionálnych peňazí do digitálnych aktív.

Čo ďalej pre kryptotrh?

Pondelkový rally nie je len krátkodobý odraz – on-chain dáta ukazujú rast realizovanej kapitalizácie BTC o 8 miliárd USD a expanziu hash rate, čo signalizuje silný dopyt. Avšak riziká pretrvávajú: inflácia nad 2 % cieľom Fedu, geopolitické napätie a možné oneskorenie ETF schválení. Analytik Raoul Pal z Real Vision varuje, že dlhodobý rast závisí od ďalšieho uvoľňovania likvidity a regulátorskej jasnosti.

Platformy ako Binance či Coinbase hlásia zvýšený objem obchodov z EÚ. Odporúča sa diverzifikácia do BTC a ETH, s očakávaním ďalších ziskov, ak Senát dnes potvrdí dohodu. Trh sa vracia do „risk-on“ módu – otázka je, ako vysoko vystrelí.

Príspevok Rally na trhu s kryptomenami: Konec shutdownu a signály Fedu je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.