Regulačná jasnosť posilňuje inovácie v kryptomenách USA

Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) vydala historický no-action letter pre spoločnosť DoubleZero týkajúci sa jej tokenu 2Z, čo je prvý takýto dokument pre kryptomenový token v oblasti decentralizovanej fyzickej infraštruktúry (DePIN). Tento krok prináša dlho očakávanú regulačnú jasnosť, posilňuje dôveru investorov a podnikateľov, podporuje dodržiavanie predpisov a dynamizuje inovácie v distribúcii tokenov. Pre kryptoodvetvie v USA to otvára dvere k masívnemu rastu, kde projekty môžu bezpečne experimentovať s tokenovými modelmi bez strachu z nečakaných sankcií.

Pozadie: DoubleZero a výzva DePIN tokenov

DoubleZero, inovatívna platforma založená na blockchainovej technológii, sa zameriava na DePIN – decentralizované siete, ktoré využívajú tokeny na koordináciu fyzickej infraštruktúry, ako sú bezdrôtové siete alebo dátové centrá. Ich token 2Z mal byť distribuovaný ako odmena pre sieťových poskytovateľov a účastníkov, čo vyvolalo otázky, či ide o cenný papier podľa testu Howeya. V auguste 2025 spoločnosť podala žiadosť o no-action letter, čím sa stala prvou, ktorá získala takúto úľavu pre tokenový launch v DePIN sektore.

SEC, ktorá v posledných rokoch prísne regulovala kryptomeny (napr. prípadmi proti Ripple alebo Coinbase), tentoraz ukázala flexibilný prístup. List, datovaný 25. septembra 2025, potvrdzuje, že ak DoubleZero dodrží špecifikované podmienky – ako obmedzenie distribúcie na programové a funkčné účely v sieti – SEC nebude iniciovať vymáhanie sankcií. Tento precedens je vnímaný ako signál zmeny v prístupe regulatora pod vedením Garyho Genslera, ktorý čelí tlaku z Kongresu na jasnejšie pravidlá pre digitálne aktíva.

Detaily listu: Čo znamená pre 2Z token?

No-action letter špecifikuje, že 2Z tokeny budú distribuované dvoma spôsobmi: ako kompenzácia pre sieťových poskytovateľov (napr. operátorov hardvéru) a ako odmena pre účastníkov siete. Tokeny sa nebudú predávať na verejných burzách pred launchom a ich prenosy zostanú viazané na sieťové funkcie, čo ich odlišuje od tradičných investičných nástrojov. Podľa oficiálneho dokumentu SEC: „Na základe popísaných faktov a okolností sa zdá, že 2Z tokeny nespĺňajú definíciu cenného papiera, pokiaľ sa dodržia navrhnuté opatrenia.“

Tento list je prvým v histórii SEC pre kryptotoken, ktorý explicitne schvaľuje distribučný model bez rizika klasifikácie ako security. Experti ho prirovnávajú k listom z 90. rokov pre tradičné financie, ktoré umožnili boom online brokerov. Pre DoubleZero to znamená zelenú svetlo pre plánovaný launch v októbri 2025, s cieľom vytvoriť sieť s tisíckami uzlov po celom svete.

Vplyv na odvetvie: Dôvera, dodržiavanie a inovácie

Tento precedens prináša regulačnú jasnosť, ktorá bola kryptosvetu chýbala roky. Podľa komisie SEC ide o „významný krok k vyváženému dohľadu, ktorý podporuje inovácie bez ohrozenia investorov“. Pre podniky to znamená nižšie riziká pri navrhovaní tokenových modelov – distribúcia ako utility tokeny sa stáva bezpečnejšou alternatívou k ICO, ktoré boli v minulosti terčom sankcií.

Dôvera investorov stúpa: Akcie firiem ako Coinbase vzrástli o 3 % po oznámení, zatiaľ čo objem obchodovania s DePIN tokenmi (ako Helium alebo Render) sa zvýšil o 15 %. Dodržiavanie sa stáva jednoduchším vďaka jasným usmerneniam, čo motivuje tradičné firmy vstupovať do kryptomien. Dynamika inovácií sa zrýchľuje – odvetvie DePIN, hodnotené na 2,5 miliardy dolárov, by mohlo rásť o 40 % ročne, s príležitosťami v tokenizácii infraštruktúry ako 5G siete alebo zelená energia.

Komisárka Hester Peirce, známa ako „Crypto Mom“, privítala list: „Toto je model, ako regulovať bez dusenia. DePIN projekty môžu teraz škálovať bez strachu z nepredvídateľnosti.“ Na X (bývalý Twitter) DoubleZero oslavovalo: „Prvý no-action letter pre 2Z – krok k bezpečnému a inovačnému kryptosvetu.“

Širší kontext: Cesta k regulácii kryptomien v USA

Tento list prichádza v čase, keď Kongres rokuje o zákone o štruktúre trhu s digitálnymi aktívami, ktorý by definoval kryptomeny ako komodity. Po úspechu spot ETF pre Bitcoin a Ethereum sa SEC otvára utility tokenom, čo kontrastuje s minulými prípadmi ako SAB 121, ktorý brzdil banky v držaní kryptomien. Pre globálne odvetvie to znamená, že USA sa stávajú atraktívnejším centrom pre inovácie oproti EÚ s jej MiCA reguláciou.

Avšak, výzvy zostávajú: List platí len pre DoubleZero a podobné modely musia prejsť individuálnym posúdením. Kritici varujú, že bez komplexného zákona môže dôjsť k fragmentácii.

Záver: Nová kapitola pre kryptomeny

Priekopnícky no-action letter SEC pre token 2Z od DoubleZero nie je len víťazstvom pre jednu firmu – je to katalyzátor pre celé odvetvie. Posilnením dôvery, dodržiavania a dynamiky inovácií otvára dvere k bezpečnej distribúcii tokenov a rastu kryptoelementu v americkej ekonomike. Ako uviedol CEO DoubleZero: „Toto je svetlo na konci tunela pre DePIN a kryptoinovácie.“ V ére, kde digitálne aktíva menia svet, tento list potvrdzuje: Regulácia môže byť spojencom, nie nepriateľom pokroku. Pre investorov a podnikateľov to znamená príležitosti – sledujte, ako sa 2Z launch stane benchmarkom pre budúcnosť.

Príspevok Regulačná jasnosť posilňuje inovácie v kryptomenách USA je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.