Index S&P 500 sa vrátil na vrchol: Po silnom septembri, kde vzrástol o 14 %, dosiahol začiatkom októbra nové historické maximum na úrovni 6 715 bodov. Tento míľnik, zaznamenaný 2. októbra, potvrdzuje robustný bull run amerického akciového trhu, poháňaný AI boomom, dovish politikou Fedu a rezilientnými korporátnymi ziskami. Napriek prebiehajúcej vládnej odstávke v USA analytici […]
Menej ako 1 min. min.
Index S&P 500 sa vrátil na vrchol: Po silnom septembri, kde vzrástol o 14 %, dosiahol začiatkom októbra nové historické maximum na úrovni 6 715 bodov. Tento míľnik, zaznamenaný 2. októbra, potvrdzuje robustný bull run amerického akciového trhu, poháňaný AI boomom, dovish politikou Fedu a rezilientnými korporátnymi ziskami. Napriek prebiehajúcej vládnej odstávke v USA analytici ako Tom Lee z Fundstrat Global Advisors zostávajú optimistickí a predpovedajú ďalší rast na 7 000 bodov do konca roka. Historické trendy podľa Bank of America podporujú túto víziu – s jednou výnimkou z roku 2012.
Septembrový triumf: Od stereotypu slabého mesiaca k rekordnému rastu
September je tradične považovaný za „prekliaty“ mesiac pre akcie, s priemerným poklesom S&P 500 o 0,7 % od roku 1945. V roku 2025 však index prekvapil: Vzrástol o 14 % od začiatku roka, čo ho posunulo na 6 715 bodov k 2. októbru. Tento rast, poháňaný sektorom technológií (Nvidia +150 % YTD) a finančnými službami, prekonal očakávania a dosiahol nové ATH intraday v piatok 3. októbra.
Podľa dát z S&P Dow Jones Indices pokrýva index 80 % trhovej kapitalizácie USA a jeho výkon odráža širší ekonomický optimizmus. YTD návratnosť dosahuje 15 %, vrátane dividend, čo je v súlade s historickými trendmi po silných rokoch 2023 (+24 %) a 2024 (+21 %). Analytici z CFRA Research zdôrazňujú, že takýto momentum často vedie k „Santa rally“ v Q4.
Bank of America: Historický trend favorizuje ďalší rast
Bank of America (BofA) analyzovala dáta z minulých 80 rokov a dospela k záveru, že keď S&P 500 stúpne o 10 % alebo viac do konca septembra, index pokračuje v raste v zostávajúcom roku v 93 % prípadov. Jediná výnimka bola v roku 2012, keď fiškálne útesy po európskej dlhovej kríze spôsobili dočasný pokles. „Momentum je ťažké zastaviť,“ uviedli stratégovia BofA v nedávnej správe. V 2025 sa tento vzorec javí ako ideálny: Po 14-percentnom septembri očakáva BofA priemerný Q4 rast o 2,8 %, s pravdepodobnosťou 74 % na pozitívny záver roka.
BofA zvýšila svoj 12-mesačný cieľ na 7 200 bodov, zdôrazňujúc, že valuácie nie sú bublinou, ale „novou normou“ poháňanou ziskami (očakávaný EPS 268 USD v 2025). Tento pohľad kontrastuje s kritikmi, ktorí varujú pred prehnaným entuziazmom v AI sektore.
Tom Lee: 7 000 bodov do decembra, shutdown je „sidebar“
Tom Lee, šéf výskumu Fundstrat a známy bull, je ešte optimistickejší. V poznámke pre klientov z 2. októbra predpovedá, že S&P 500 dosiahne 7 000 bodov do decembra – rast o 4 % z aktuálnej úrovne. „Nebyť medvedí kvôli shutdownu,“ píše Lee. Vládna odstávka, ktorá sa začala 1. októbra a zastavila ekonomické dáta ako september nonfarm payrolls, je podľa neho „bočnou záležitosťou“. Historicky mali shutdowny minimálny vplyv na akcie – napríklad v 2013 klesol index len o 0,5 %, ale rýchlo sa zotavil.
Lee, ktorý správne predpovedal bull run 2025, vidí tailwinds v dovish Fedu, AI investíciách a mal-cap rotácii. Jeho cieľ je v súlade s priemerom wall street (6 539 bodov), ale prekračuje ho v Q4. Riziká? Prehnaná efektivita DOGE (Department of Government Efficiency) Elona Muska alebo tarify by mohli spôsobiť dočasný pokles, no Lee radí kupovať dipy.
| Scenár | Cieľ S&P 500 (december 2025) | Pravdepodobnosť (podľa BofA) |
|---|---|---|
| Optimistický | 7 200 (BofA) / 7 000 (Lee) | 93 % (po +10 % v sept.) |
| Základný | 6 800 | 74 % (Q4 rast) |
| Pesimistický | 6 200 (s shutdown rizikom) | 7 % (ako 2012) |
Výzvy: Shutdown, tarify a valuácie
Napriek pozitívam nie je cesta bez trhlín. Shutdown ohrozuje dáta o inflácii a HDP, čo sťažuje Fedu rozhodnutia o sadzbách (očakávané 25 bps zníženie v novembri). Tarify Trumpa by mohli zvýšiť ceny o 1–2 %, čo by zatlačilo na spotrebu. Navyše, vysoké valuácie (P/E 22x) vyvolávajú obavy z bubliny, ako varuje Strategas Securities.
Avšak, sektory ako tech (74 % rastu YTD) a small-caps (očakávaný rebound) poskytujú podporu. BofA odporúča diverzifikáciu do healthcare, kde flows klesli na „bottom-decile“.
Záver: Bull run pokračuje, napriek turbulenciám
S&P 500 na 6 715 bodoch je symbolom americkej reziliencie – 14 % septembrový rast a historické trendy BofA naznačujú, že Q4 bude pozitívny. Tom Leeho cieľ 7 000 bodov do decembra, ignorujúci shutdown, posilňuje optimizmus. Pre investorov to znamená: Kupujte dipy, diverzifikujte a sledujte Fed. Ako ukazuje história, momentum po silnom septembri zriedka končí poklesom. S&P 500 nie je na vrchole – je na ceste k novým rekordom.
Príspevok S&P 500 Rast: 14% v Septembri a Ciel 7,000 do Decembra je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
