Spojené štáty čelia nečakanej menovej hrozbe, ktorá by mohla otriasť dolárom, štátnymi dlhopismi aj dôverou investorov po celom svete. Prezident Donald Trump údajne zvažuje predčasné odvolanie šéfa Fedu Jeroma Powella, čo by podľa Deutsche Bank mohlo spustiť prudký výpredaj dolára a vytvoriť extrémny inštitucionálny tlak na americkú centrálnu banku. Trump vs. Powell: Menová vojna? Trump […]
Menej ako 1 min. min.
Spojené štáty čelia nečakanej menovej hrozbe, ktorá by mohla otriasť dolárom, štátnymi dlhopismi aj dôverou investorov po celom svete. Prezident Donald Trump údajne zvažuje predčasné odvolanie šéfa Fedu Jeroma Powella, čo by podľa Deutsche Bank mohlo spustiť prudký výpredaj dolára a vytvoriť extrémny inštitucionálny tlak na americkú centrálnu banku.
Trump vs. Powell: Menová vojna?
Trump dlhodobo kritizuje Powella za „neochotu“ agresívne znižovať úrokové sadzby, čo podľa neho brzdí hospodársky rast a americkú konkurencieschopnosť. Zatiaľ čo Powell trvá na nezávislosti Fedu a drží sa opatrnej menovej politiky, Trump čoraz otvorenejšie naznačuje, že by ho mohol predčasne nahradiť.
Hoci Powell vyhlásil, že odísť nemieni ani na prezidentovu výzvu, riziko jeho odvolania stúpa – a s ním aj napätie na trhoch.
Dopady: Pokles dolára a výpredaj dlhopisov
George Saravelos, hlavný stratég pre devízové trhy v Deutsche Bank, varuje:
„Ak Powell odíde, obchodne vážený dolár môže klesnúť o 3–4 % v priebehu jediného dňa a výnosy z 10-ročných štátnych dlhopisov vyskočia o 30–40 bázických bodov.“
Takýto šok by výrazne poškodil dôveru investorov v nezávislosť Fedu, ktorú finančné trhy považujú za základ modernej monetárnej stability.
Podľa Saravelosa ide o hrozbu, ktorú trhy ignorujú – stávkové platformy ako Polymarket jej dávajú menej ako 20 % pravdepodobnosť. No história ukazuje, že trhy zvyčajne reagujú až ex post – a potom prudko.
Fed pod tlakom: Dôsledky ďaleko za hranice USA
Zneistenie okolo vedenia Fedu by mohlo ohroziť dolárový systém, ktorý je oporou globálneho financovania. Swapové linky medzi centrálnymi bankami, ktoré držia dolárovú likviditu na uzde, by mohli byť politicky poškvrnené, čo by oslabilo dôveru investorov a vyvolalo odliv kapitálu z USA.
„Nejde len o kurz dolára. Ide o legitimitu celej inštitúcie,“ tvrdí Deutsche Bank.
Trhy: Na povrchu pokoj, pod povrchom napätie
Napriek varovaniam zatiaľ americké akcie rastú – S&P 500 dosiahol nové maximá, technologické firmy ako Nvidia sa tešia ohromujúcim valuáciám, a kreditné trhy zostávajú pokojné. Investori evidentne predpokladajú, že:
- Powell zostane,
- inflácia spomalí,
- a AI boom potiahne rast.
Tento najoptimistickejší scenár však pripomína rok 1999 – a môže sa veľmi rýchlo zvrtnúť.
Navyše, historické štatistiky ukazujú, že výnosy indexov zvyknú po 15. júli oslabovať. V roku 2024 nasledoval po silnom lete prudký prepad až do volieb.
Čo sledovať ďalej?
- Trumpove vyjadrenia o Powellovi – každé verejné vyhlásenie môže spôsobiť trhovú reakciu.
- Vývoj na stávkových trhoch (napr. Polymarket).
- Menovanie nástupcu – ak sa Trump rozhodne konať, meno náhradníka bude kľúčové. Jastrab či holub môže určiť ďalší smer vývoja sadzieb.
- Vývoj výnosov dlhopisov a DXY (index dolára) – prvé náznaky stresu sa objavia práve tu.
Záver: Politika opäť na čele trhového rizika
Odvolanie šéfa centrálnej banky by bolo v USA bezprecedentné. A ak sa Donald Trump rozhodne konať, trhy na to pripravené nie sú. Môže to byť iskra, ktorá spôsobí dominový efekt na dolári, dlhopisoch aj globálnom kapitálovom toku.
V čase, keď svet sleduje rast Bitcoinu, AI akcií a stabilitu amerického dlhu, môže mať personálna výmena vo Washingtone väčší dopad ako akékoľvek makroúdaje.
Príspevok Trumpov tlak na Powella ohrozuje dolár aj štátne dlhopisy je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
