V čase, keď kryptotrh bojuje s volatilitou a Bitcoin sa pohybuje okolo 87 000 USD po nedávnom poklese z historického maxima, prichádza signál, ktorý by mohol zmeniť náladu: Vysoký predstaviteľ Federálneho rezervného systému (Fed), guvernér Christopher Waller, otvorene obhajuje ďalšie zníženie úrokových sadzieb. Jeho dôraz na slabý trh práce, kde sa zamestnanosť blíži k „stall […]
Menej ako 1 min. min.
V čase, keď kryptotrh bojuje s volatilitou a Bitcoin sa pohybuje okolo 87 000 USD po nedávnom poklese z historického maxima, prichádza signál, ktorý by mohol zmeniť náladu: Vysoký predstaviteľ Federálneho rezervného systému (Fed), guvernér Christopher Waller, otvorene obhajuje ďalšie zníženie úrokových sadzieb. Jeho dôraz na slabý trh práce, kde sa zamestnanosť blíži k „stall speed“ (takmer zastaveniu), naznačuje, že monetárna politika sa posunie k uvoľneniu. Experti tvrdia, že kombinácia zníženia sadzieb a potenciálneho ukončenia kvantitatívneho utiahnutia (QT) je pre Bitcoin a kryptomeny „veľmi optimistická“ – mohla by spustiť nový rastový cyklus, podobný tomu z roku 2024.
Wallerov fokus na trh práce: Inflácia nie je hrozba, slabosť áno
Christopher Waller, člen Boardu guvernérov Fedu, v nedávnom prejave v Londýne 17. novembra 2025 aktualizoval svoj pohľad na ekonomiku. „Môj fokus je na trhu práce a po mesiacoch slabosti je nepravdepodobné, že dáta z nasledujúcich týždňov zmenia môj názor, že ďalšie zníženie sadzieb je v poriadku,“ uviedol. Podľa Wallera sa trh práce blíži k „stall speed“ – s rastúcimi žiadostami o nezamestnanosť, zvyšujúcimi sa prepúšťaniami a absenciou mzdových tlakov. Citoval súkromné dáta, ktoré ukazujú slabú spotrebu a tlak na nižších a stredných príjmoch, kde reštriktívna politika Fedu „váži na ekonomiku“.
Waller nie je znepokojený infláciou: „Nie som obávam zrýchlenia inflácie alebo výrazného rastu inflačných očakávaní.“ Inflácia bez vplyvu ciel je blízko 2-percentného cieľa Fedu, zatiaľ čo rast HDP v druhej polovici 2025 spomalil z rýchleho tempa Q2. V prejave 24. novembra 2025 dodal, že dáta potvrdzujú potrebu ďalšieho 25-bodového zníženia na decembrovom stretnutí FOMC (9.-10. decembra), hoci akcia v januári závisí od „prílivu“ dát po vládnej shutdown. Tento postoj ho stavia proti „jastrabom“ v Fede, ako je Michelle Bowman, ktorí varujú pred prehnaným uvoľnením.
Zníženie sadzieb a koniec QT: Optimistický kokteil pre kryptomeny
Pre kryptotrh je Wallerov hawkish-dovish mix (opatrný k inflácii, ale uvoľňujúci k zamestnanosti) ideálny. Zníženie sadzieb zvyšuje likviditu: Lacnejšie peniaze prúdia do rizikových aktív, ako sú akcie a kryptomeny, kde Bitcoin historicky profituje z nízkych sadzieb (rast o 300 % po cutoch v 2024). „Decembrové zníženie poskytne poistenie proti zrýchleniu slabosti na trhu práce a posunie politiku k neutrálnej úrovni,“ povedal Waller, čo naznačuje sériu cutov v 2026.
Ešte väčším katalyzátorom by mohol byť koniec QT – programu, kde Fed znižuje svoju súvahu o 95 miliárd USD mesačne, čo absorbuje likviditu z trhu. Waller naznačil, že QT sa blíži k ukončeniu, keď súvaha klesne na udržateľnú úroveň (okolo 7 biliónov USD). „QT brzdí kryptá tým, že sťahuje likviditu; jeho koniec by otvoril kohútik pre inštitucionálne prilivy,“ komentuje analýza z Bloomberg. Pre Bitcoin, ktorý v roku 2025 videl 50 miliárd USD prilivov cez ETF, to znamená potenciál na rast k 100 000 USD do konca roka – najmä ak sa spojí s očakávaniami Trumpovej administratívy, priaznivej k kryptám.
Rast na kryptotrhu: Z volatily k rally?
Aktuálny medvedí sentiment (Crypto Fear & Greed Index na 22) by sa mohol otočiť. Po októbrovom ATH na 125 100 USD stratil BTC 20 %, ťahaný QT a vysokými sadzbami. Avšak Waller’s signály posunuli pravdepodobnosť decembrového cutu na 95 % podľa CME FedWatch Tool. „Zníženie sadzieb a koniec QT sú pre Bitcoin veľmi optimistické – zvyšujú rizikovú chuť k jedlu a znižujú náklady na držanie,“ hovorí Tom Lee z Fundstrat. Altcoiny ako Ethereum by mohli vidieť ešte väčší boost vďaka stakingu a DeFi výnosom v nízkosadzibovom prostredí.
V porovnaní s minulosťou: Po cutoch v septembri 2024 BTC rally o 40 % za mesiac. Teraz, s inštitucionálnym záujmom (BlackRock ETF s 40 miliardami AUM), by efekt mohol byť silnejší.
Čo to znamená pre investorov?
Diverzifikujte do BTC ETF cez eToro alebo Binance, ale buďte opatrní – volatilita pretrváva. Ako varuje Waller: „Ak dáta ukážu rebound inflácie, cut môže byť ohrozený.“ Dlhodobo však uvoľnenie Fedu signalizuje koniec medvedieho tlaku. Kryptotrh, s trhovou kapitalizáciou 3,2 bilióna USD, čaká na decembrové rozhodnutie – a Waller’s slová by mohli byť zapaľovačom rally, ktorá vymaže straty z novembra.
Príspevok Waller obhajuje zníženie sadzieb: Čo to znamená pre kryptotrh? je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
